Facebook
Viis põhilist viga investeerimisel
13. märts 2016
Madis Müür
Rahaasjade asutaja Investeerimine
Enimloetud artiklid
- Teekond kahemiljonise investeerimisportfellini 11.01.2022 22:58
- Aktsiahinna bet ja kas avalikud kasvuettevõtted on tõesti skämm ja läbi nagu väidetakse? 22.01.2024 00:09
- Madise september-oktoober 2023 kokkuvõte, blogi jääb ebaregulaarseks 31.10.2023 15:29
- Uus väljakutse, kasvavad riskid 06.12.2023 22:15
- Tahavaatepeeglist ralli sõitmine ja mis siis järgmine aasta realiseeruvad täna teada uudised on? 20.12.2023 03:11
Viimased artiklid
- Aktsiahinna bet ja kas avalikud kasvuettevõtted on tõesti skämm ja läbi nagu väidetakse? 22.01.2024
- Tahavaatepeeglist ralli sõitmine ja mis siis järgmine aasta realiseeruvad täna teada uudised on? 20.12.2023
- Uus väljakutse, kasvavad riskid 06.12.2023
- Madise september-oktoober 2023 kokkuvõte, blogi jääb ebaregulaarseks 31.10.2023
- Madise juuli-august 2023 kokkuvõte 06.09.2023
Vigadest õppimine on üks efektiivsemaid arenemismeetodeid. Nagu IBMi President T. J. Watson ütles: „kui tahad edukaks saada, kahekordista oma vigade tegemise määra.“ Ja siis õpi sellest ka muidugi. Eksimine on inimlik, tasub seda endale tunnistada ja enda kasuks tööle panna. Näiteks minu areng pokkerikarjääril kiirenes oluliselt kui hakkasin enda halvasti mängitud käsi teistele headele mängijatele Skype’i õppegrupis ette söötma, sain sõimu kaela ja jäi hästi meelde, rohkem selliseid vigu ei teinud 😀 Teiste vigadest õppimine võiks nagu veelgi parem olla, maksad vähem kooliraha. Investeerimisel annab oi kui palju vigu teha, ise olen neist vist kõiki teinud. Jagangi enda õppimiskogemusi ja vigu, äkki siis ei pea teie kõiki ämbreid sel teel läbi astuma või vähemalt see ämbrite kolisemine ei kosta üle terve linna.
Enda teadmiste ülehindamine. Oled lugenud paarkümmend investeerimisraamatut, jälgid blogisid, uurid ettevõtete aruandeid, investeerimisuurimusi, arutad teiste investoritega. Võiks nagu täitsa hea algus juba olla, selle pealt juba raudselt edestad turgu? Vale, investeerimismaailm on nii suur ja lai, muutujaid ja riske on lõputult, sellest ei piisa heaks investoriks saamiseks. Mina ülehindasin noorena enda investeerimisteadmisi ja –oskuseid algse näilise edu pealt, kasutasin väga riskantset lähenemist ning see lõppes 2008-2009 krahhi ajal väga kurvalt, kaotasin kogu investeerimisportfelli ja veel pealegi, jäin võlgadesse.
Lahendus: Ära alguses sihigi turu biitimist, jää alati investeerimise õpipoisiks, õpi, arene ja väldi suurte vigade tegemist. Suurte võitude saamist pole mõtet sihtida, sihi suurte kaotuste vältimist, hajuta.
Ebarealistlikud tootlusootused. Mineviku tulemused ütlevad väga vähe tuleviku kohta, kui mõni aktsia on tõusnud 100% viimase aastaga, siis see ei tähenda, et järgmine aasta sama juhtuks, see näitab pigem seda, et ettevõte võib juba kalli hinnatasemega olla. Samuti ei saa võtta ühisrahastuse projektide ja laenude välja käidud tootlusprotsente üks-ühele võtta, tuleb riske ka arvesse võtta ja tootlusootus sellega läbi korrigeerida. Näiteks Bondora laenudest suurusjärgus 5-10% ei tule juba praegusel heal ajal tagasi, halvemal ajal on hapude laenude osakaal veelgi suurem ja seda tuleks arvesse võtta ning sellised riskid tootlusootsusest maha lahutada. Võrkturunduses lubatakse kümneid või sadu protsente kuus, aga jäetakse mainimata, et suurel enamusel pole võimalik üldse enda raha tagasi saada ja tihti rikutakse ka suhted sõpradega ära. Ise tegin 2006-2008 alguse vahemikus +40% tootlust ja eeldasin, et niimoodi see peakski jätkuma. Ilmselgelt ei jätkunud, tuli krahh hoopis.
Lahendus: Üle enda varju pole mõtet proovida hüpata. Üle 7-8% kulude ja maksudejärgset tootlust pole mõtet taga ajadagi, seda lihtsalt ei saavuta. Spekulatiivsemate positsioonidega katseta alguses virtuaalkontol või hoia portfellis selliste asjade osakaal maksimum 1-3% juures. Valdav enamus rahast pargi ära kindlamatesse valdkondadesse, millest hästi aru saad ja hajuta korralikult. Võta arvesse ka seonduvaid riske, need on tihti tähtsamadki kui tootluse potentsiaal, kehval ajal kipuvad riskid täide minema ja seda kõik koos, tulemus võib päris jube olla. Nt ühisrahastusega seonduvatest riskidest kirjutasin siin: Riskid ühisrahastuses
Ei hajuta piisavalt. Teada-tuntud debatt on, kas hoida mune ühes hästi valvatud korvis või peaks pigem rohkem hajutama. Ühe korvi teooria pooldajad toovad tihti argumendiks Warren Buffetti tsitaati, mis kõlab umbes nii: „Hajutamine on kaitse rumaluse eest. Kui tead hästi mida teed, siis liigsel hajutamisel pole väga mõtet.“ Nii ta kipub olema. Tihti aga ülehindame enda teadmisi ja kogemusi. Investeerimise puhul saad ennast edukaks pidada kui oled üle elanud juba vähemalt ühe, pigem kaks suuremat majanduslangust, elanud edukalt üle majanduse eri faasid ja kogu selle aja peale tootlust näidanud. Tõusuajal võib igaüks häid tulemusi näidata, tähtis on see kuidas probleemsemad ajad üle elad. Ise olen ka eksinud selle vastu ja kunagi alguses sai isegi ligi 40% ühes aktsias hoitud. Tegu oli mingi tehnoloogiaaktsiaga, mille murranguline toode hakkas kohe-kohe kogu tööstusharus revolutsiooni tegema. Mis sai valesti minna? Kõik ja sisuliselt kõik läks ka, õnneks pääsesin sellest ainult ca 30-35% kaotusega 😀 Vähemalt sain kiirelt aru, et ma sellest valdkonnas mitte midagi ei tea.
Lahendus: Hajuta varaklasside ja portaalide vahel, aktsiate puhul on hea variant laiapõhjalised madalate kuludega ETFid, ühisrahastuses tasub ka panna raha kasvama ennast tõestanud suuremate mahtudega portaalidesse ja nende siseselt ka mitmekümne projekti vahel hajutades.
Kulud. Investeerimisega kaasneb mitmeid kulusid, mõned varjatumat kui teised, nendest on kirjutatud näiteks siin: Investeerimisega seotud kulud Need võivad olulisel määral tootlusesse sisse süüa. Pikema aja peale võib oluline vahe sisse tulla, näiteks kui saad 30 aasta peale 9% maksude ja kulude järgset tootlust, siis tulemusena kasvab raha 14,7 korda, 7% tootluse puhul 8,1 korda ja pensionifondide realistliku 4% tootluse puhul aga ainult 3,3 korda…
Lahendus: Uuri aktsiamaaklerite ja ühisrahastuse teenustasude kohta, kindlasti tasub eelistada madalamate kuludega võimalusi. Minuraha.ee lehel on võrreldud kohalike aktsiamaaklerite teenustasusid: maaklertasude võrdlus. Samuti tasub selgeks teha maksuefektiivsemaid mooduseid investeeringute hoidmiseks, näiteks investor Jaak Roosaare on kirjutanud aktsiate kohta: Aktsiad ja maksud ja Transferwise’i pearaamatupidaja ning Pilvebüroo blogi autor Krista Teearu on võrrelnud ka erinevaid investeeringute hoidmise vorme: Võimalused investeeringute hoidmiseks
Võimendus. Buffet on öelnud, et võimendus on ainus võimalus, kuidas targad inimesed saavad pankrotti minna. Hea näide on viimane suurem buum ja mull 2006-2008 kui suur võimenduse ehk laenuraha kasutamine oli laialt levinud ja viis väga paljude inimeste netovarade väärtuse negatiivseks. Eestiski jäi tol ajal terve põlvkond miinusesse kui 5-10% sissemakse pealt osteti tipu lähedalt enda esimene kodu ja siis hinnad langema hakkasid. Hinnad kukkusid tihti ka üle 50% ja seega jäid paljud võlgu kordades rohkem kui nad sissemakseks pannud olid. Paljudele oli see väga raske aeg, sai isegi liiga palju võimendust kasutatud aktsiaturul ja sellega kaotasin ka kogu enda kapitali ning veel peale.
Lahendus: Siinkohal on väga tõene vanasõna: mõõda üheksa korda enne lõikamist. Kui plaan ikka jäämäega põrkumisel pole vettpidav ja kuulikindel, siis pigem liikuda edasi ettevaatlikumalt. Kehval ajal kipuvad mitmed negatiivsed riskid üheaegselt realiseeruma ja keeravad koos situatsiooni veelgi halvemuse poole. Hinnalangused, töötuse kasv, palkade alanemine juhtuvad majanduslanguse ajal kõik koos ja pilt võib kiirelt väga koledaks minna. Parem karta kui kahetseda, pole mõtet mitme aasta säästude kadumisega riskeerida. Kinnisvara ostmisel laenuga tasub arvestada ka intresside tõusuga, mitte end liiga suurelt kinni laenata ja tekitada endale ka 3-6 kuu pangamaksete jagu tagavara.
Ei ole tootlust ilma riskita. Ohtudest teadlik olek, nendega arvestamine on tähtsamgi kui tootluse taga ajamine. Investeerimine on maraton, mitte sprint, tasa sõuad, kaugele jõuad. Sellise lihtsa talupojatarkuse pealt edasi liikumine on kindlaim tee eduni investeerimisel. Vigu ja ohte aga ei tasu karta, nende ületamisel ja neist õppimisel saadaksegi edukaks, pane need enda kasuks tööle. Arukat investeerimist!
