Facebook
Madise aprill 2020. kokkuvõte: milline kuu! (12)
12. mai 2020
Madis Müür
Rahaasjade asutaja Investeerimine
Enimloetud artiklid
- Madise juuli-august 2023 kokkuvõte 06.09.2023 13:40
- Teekond kahemiljonise investeerimisportfellini 11.01.2022 22:58
- Madise juuni 2023 kokkuvõte 14.07.2023 12:57
- Madise mai 2023 kokkuvõte 05.06.2023 23:58
- Riistvara vs tarkvara startupid: müüdid ja tegelikkus 13.07.2023 16:55
Viimased artiklid
- Madise juuli-august 2023 kokkuvõte 06.09.2023
- Madise juuni 2023 kokkuvõte 14.07.2023
- Riistvara vs tarkvara startupid: müüdid ja tegelikkus 13.07.2023
- Tulevikutööstus - järgmine buum? 27.06.2023
- Madise mai 2023 kokkuvõte 05.06.2023
Milline kuu see oli! Milline siis? Ei saa öelda, et kahe milline, aga milline oli küll! Ampleril tuligi $1,13 milli kuukäive ehk 72% aastakasvu ära! Esimene minu varakult (juht)investeeritud ettevõte, mis tegi üle milli kuukäivet! Väike samm inimkonnale, suur mulle. Viis aastat tagasi olid kolm kutti garaazhis, 3 aastat tagasi tegid 1,08 miljonit käivet ehk vähem kui aprillis see aasta, eelmine aasta juba 5,56m, see aasta üle €10m tulemas. Ja need kutid on alles alustamas, eesmärk 2022. aastal on 46m käivet teha. Valdkond buumib kenasti ja neil on kõik eeldused olemas jätkata senist turust kiiremat kasvu. Kui niimoodi edasi läheb, siis järgmine aasta päästab Ampler Tallinki, Bolti ja LHV ära! Grim kui tervisliku toidu koju vedaja kenasti 150% üleval peale kauplemise algust, enamus portfelli ilusti taastunud. On raskustes olijaid, korraks lõi turul põhja alt ära, nt ka Promoty käive langes hetkeks, aga ei jäädud sellesse hunnikusse mudavanni võtma. Tehnoloogias on tugev kasv tagasi üldiselt nii börsil kui enda portus.
Päris maailmalõppu ei tulnudki. Järjest rohkem tuleb andmeid, et nii hull see haigus polegi kui algselt karta võis. USA börs on suurema osa langusest tasa teinud, eks seal muidugi invaliid on steroide täis ka süstitud. Zombi on särtsu täis, feigi kuni meigid, nagu meikarid ütlevad. Osad valdkonnad jäävad mõneks aastaks virelema, ülejäänute puhul tuleb siin tavaelu vaikselt avama jälle hakata. Tasa ja targu, mõõdetult, sest teise sulgemislaine jaoks rasva ei jätku. Kui ohurühmad senisest paremini eraldada, siis ülejäänud meist võiks kodudest välja ka piiluda.
On ka võitjaid ja neil on praegu palkamine isegi paremaks läinud, kojuvedu, rattasõit, tervise- ja haridustehnoloogia. Ärikinnisvara, lennunduse ja nafta asemel võimaldab majandustegevust ja meelelahtust järjest rohkem online infrastruktuur, tehnoloogia nagu ka turuhinnad näitavad ning nende roll ajas kasvab. Meil ongi tilgutite all vegeteerijate kõrvale uusi kangelasi, uusi majandusvedureid (-rakette!) vaja. Selles mõttes kasvuettevõtete, uute tehnoloogiate, ka Funderbeami roll on suurem kui varem, meil on rohkem Amplereid vaja! Siin tuleb majanduses veel olulist ümber mängimist, pausile pandud valdkondadest peab osa inimesi kasvavatesse ümber liikuma, võib-olla uusi oskusi mõnevõrra omandama.
Kusjuures Funderbeamis oli kontaktivaba parkimise ja autopesu ettevõtte Barkingu (Geeniuse artikkel) rahastusvooru juhtinvestoriks Superangeli fondi investeeringutejuht ja ex-Transferwise Marko Oolo. Selle fondi partnerid on varem inglitena pihta saanud nii Pipedrive’ile, Monesele, Fortumole (kasvas nende Mobist välja) kui Boltile ja aidanud neil kasvada. Võib vast öelda, et päris nälga ei jää enda tegevusega, on osatud trende näha ja võitjaid võimendada küll. Oologa tehti ka intekas, link, ja äratundmisrõõmu pakkus tema isikliku portfelli tehnoloogiaettevõtted: “I have invested small tickets in around 10 companies, most of which through Funderbeam platform. To bring out few of them — Cleveron, Xolo, Bikeep, Ampler Bikes, UpSteam and now Barking.” Täitsa tuttavad nimed, tore näha järjest rohkemat valdkonna targa raha kinnitust enda valikutele. Tore ka näha, et Kristi Saare on Funderbeamis esimest ettevõtet Chagat leadimas, intervjuu temaga.
Cleveronil on 2017. aasta konverteeritav võlakiri konverteerumas praegu, tolle aja €2,2m kaasamise uudis. Ma igaks juhuks täpsemaid numbreid ei avalda, aga konverteerub mõnevõrra kõrgema valuatsiooni pealt kui minu esimene ost €145 (€36m mcap) aktsiahinna juurest 2017. suve lõpp-sügis. Tolleks hetkeks oli mul teada 2017. Q2 ligikaudsed numbrid ehk 2,2m käivet EMTA andmetel, teatmik. Mul polnud teada kas oli tegu ühekordse hüppega. Arvestades, et siin hiljuti on toimunud tehinguid €1100-1500/aktsia vahemikus, siis täitsa kena tulemus ka uutele osanikele ja vanasid ei lahjendatud liiga palju samuti, alla 5% nagu artikkel ütles. Huvitav on see võrdlus ka Ampleri kontekstis, mõlemad on kiirelt kasvavad riistvaraettevõtted. Cleveronisse tehti arvestatav investeering esimese €2m kvartalikäibe pealt, tehing sisuliselt üle 40m turuväärtuse juures. Mina investeerisin Cleveronisse sisuliselt 4-5x jooksva aasta käibe pealt, teised pisut kõrgemalt. Ampleril tulemas üle €3m kvartalikäive Q2, turuväärtus hetkel €20m kandis või isegi alla, müük ajaliselt lühem, lihtsam ja palju hajutatum. Mõned on õlale patsutanud, et mul oli 3 aastat tagasi hea tehing oli Cleveroniga, aga reaalsuses huvitavaid võimalusi on Eesti ilma dividendiajaloota varades kogu aeg ripakil. Hoia ainult silmad lahti ja korja üles. Disclaimer: oman mõlemat.
Halb aeg on parim aeg ka õppimiseks, kohanemiseks, testimiseks. Viimasel kuul olen uuesti Ray Dalio “Printsiipe” lugenud. Megahea kraam kõigile, kes tahavad toimekast ajaühikust rohkem tulemust välja pigistada. Selline saavutusvõimet tõstev sisu lisaks valdkonna parimale sisule aitaski mul nt pokkeris 4-5 aastaga Euroopa tasemele jõuda ja nüüd kasvuinvesteerimisega on areng veel kiiremini läinud. Areng ongi elu põhilisi eesmärke ja heaolu allikaid, sellest raamatust saab väga palju kasulikke teadmisi, arusaamu, põhimõtteid, vaatenurki, kuidas enda otsustusprotsesse tase või mitu taset edasi viia. Kui isegi 10% tema sisust suudaks keskpäraselt rakendada, siis saavutusvõime ja elukvaliteet tõuseks dramaatiliselt. Olgu inimese siht elu nautimise või saavutuste joonel ükskõik kus, siis ise ka Dalioga sarnasele järeldusele jõudnud, et tegelikult ongi mõlemad üks ja sama. Areng ja teekond, väljakutsete ületamine teel ägedate eesmärkide poole pakub ka elus palju tähendusrikkamat, kestvamat naudingut kui lelud või nt reisimise kaudu emotsioonide taga ajamine. Ägedate eesmärkide poole liikumine aitab mõlemat palju paremini saavutada. Ühiskonnale tagasi andmine nii filantroopia kui jagatud teadmiste, kogemuste näol on samuti tulemuslik mitte FB’s jagamise, vaid ikkagi päriselu tulemuste pealt. Sellepärast olengi sellist sisu põhjalikult lugenud, varem näiteks Covey raamatuid, viimastel aastatel Tim Ferriss’i ja Tony Robbinsi omi, paremaid mitu korda põhjalikult märkmetega. See kraam töötab väga hästi!
Tundub nagu suuresti taastunud portfell, tippude lähedal.
Ampleril siis €1,13m käive, +72% vs aasta tagune kuu. Igasuguseid analüüse on, et rattad ja elektrikad on praegu just buumimas, aga netomõju ei oskagi öelda, turg oleks kasvanud kenasti ka ilma ja nad turgu edestanud ka ilma. Proovisõidud jälle pihta hakkamas, esinduspood avanemas. Nüüd lõpuks teevad Saksas esimest korda telereklaami ka, kuna selle kanali hinnad praeguseks all veidi ja inimesed vast teleka ees rohkem, nende klientuur ka arvestatavas osas +40 vanuses. Iseenesest toode aitab küll aktiivset elustiili hoida praegusel ajal kui ühistranspordis inimesed olla ei taha ja jõusaalid kinni. Ise sõidan neljandat aastat, viimased paar ka aastaläbi ja kehakaalule täitsa kenasti mõjunud.
Cleveron sai sai valmis uue väiksemale kliendile mõeldud kapiga, mis võiks ettevõtteid just praeguse kriisi ajal aidata.
Promoty hakkas kauplema ja tootearendus edeneb kenasti. Neil käive küll langes aprillis, aga see on väikse 1-1,5 kuulise viiteajaga sündmus. Kampaaniad kestavad umbes nii kaua ja aprillis siis tuli tulu märtsi käivete eest. Tulu viimase aja suunda ja suurusjärku näitab paremini aktiivsete kampaaniate arv ajahetkel ja aprilli lõpus oli see 90-95 unikaalse kampaania vahel, ehk jõuluaja tipptase on saavutatud jälle, hoog kogu aprilli kenasti kasvanud olnud. Producemendiga koostöö sujub samuti kenasti, nendega ka Payqini esimesel koosolekul osalenud. Nüüd kus Euroopa varase staadiumi finantseerimine juba suuremgi USAst on ja konkurents tihenemas ka Euroopas, siis nüüd ongi vaja tiime tugevdada selliste oma valdkonna tegijatega, kes aidanud edukatel tehnoloogiaettevõtetel sadade miljonite ulatuses väärtust luua ja ka muljetavaldavaid tootlusi tuua kõigile osanikele. Endale ka hea õppimiskoht, kasvuhäkkimise meistriklass enda silme ees lahti rullumas.
Grimi tervislike toitude kojuvedu ilmselgelt buumib praegu, osakuhind 150% üleval. Algseltki oli hinnatase üliodav, mistõttu julgesin ka veidi vajutada, praeguseks kuukäive €70k juures ja €25 osakuhinna juurest teeb see ettevõtte ligikaudseks väärtuseks €2,9m. Ettevõte tundub edeneb kenasti, varsti uus rahastusvoor tulemas.
UpSteam ka paadipesu teenusega tulid Soomes turule, muudel praegustel turgudel see pigem eriti teema ei ole.
Kõik tundub hea, võiks ainult vaba rahhi rohkem olla uuteks investeeringuteks. Kuna aga investeeringutesse olen sisse pannud aja jooksul u €200-250k vahel summa nii 4-5 aastat tagasi ja sellest ka jooksvalt elanud viimased aastad, siis järelikult väga kehv otsus pole olnud siin suurelt investeeritud olla. Panen ka praeguse versiooni blogist üles, muidu jäängi mustandit timmima, pikaks kerivad viimasel ajal.
Usa b6rsi ei vaata enam tykk aega,absull mingit loogikat sealt v2lja ei paista. Pakun,et selle zombi-majandusele on yks h6bekuul veel tulemas.
Meeletu rahapress, jube m6elda tagaj2rgedele. Brrr!
Grim paugutas eest minema s22rase hooga,et ehmatas 2ra. Nende tulek oli kuidagi maru h2sti ajastatud.
Kusjuures kasvuettevõtete puhul see minema põgenemine, hinnahüpped jne neid ei maksa börsiga võrrelda. Börsil eesmärk saada 30-50% 3 aastaga, kasvuettevõttega 3-5x näiteks, ilmselgelt suured võitjad ka oluliselt rohkem tõusmas sarnase ajaga (+ mõnikümmend % ettevõtetest siis ka läbi kukkumas). Hoopis erinevad tootluste suurusjärgud. Kuna tootlusootused väga erinevad, siis ise vaatan nt 50% hinnatõusu startupi puhul umbes samana nagu 5% hinnatõus börsil. Ise olen korduvalt hinda ka mitukümmend % üles ostnud, et sobivat kogust kätte saada. Tähtsam on heas ettevõtes positsioon kätte saada kui mõnekümne % hinnaliikumise pärast põdeda (enne võiks selge olla, et ikka hea ettevõte on). Siin tootlus tulebki suurtest võitudest, jama pärast öelda, et mul jäi 50x sõitu saamata, kuna hind oli 50% kasvanud, sisuliselt 1% pärast loobuda. See on üks sagedasi mindseti lekkeid, mida märgata. Ja hea investor teeb tööd enda nii oskuste-teadmiste puudujääkide kui ka selliste mindseti lekete kallal. Mulle edu toonud selline lähenemine nii pokkeris kui kasvuettevõtetega. Näiteks siin kirjutasin veel mitmest sageli levivast veast startuppidesse investeerimisel: https://raha.geenius.ee/rubriik/uudis/madis-muur-opetab-miks-sa-peaksid-kasvurakettidesse-investeerima-ja-kuidas-vigu-valtida/
USA puhul selgumas igal pool, et jah päris maailmalõpp jäi ära + dopingut täis pumbatud nagu Alaveri õpilane või 5 miinuse rämmarimees, selle peale suurem osa kaotust tagasi teha ei tundugi niiväga loogika vastane.
Väga vinge värk Madis! Sellel aastal tuleb kindlalt sul isiklik portfell ka üle milli!
Tundub tõenäoline jah, kuigi mul lühikeses perspektiivis küllaltki ükskõik, kuhu osakuhinnad liiguvad. Und ei sega ja eks see ongi veidi rohkem kasvu otsivale investorile, kelle jaoks ka mõned riskid on okei. Pikas perspektiivis siht oluliselt kõrgemal, vähemalt suurusjärgu võrra kõrgemal.
Tegelt mulle tundub, et Eesti kasvuettevõtted ei ole ka sugugi nii riskantne valdkond kui paljud väidavad. Vähemalt €500k kaasanud startuppidesse investeerimise puhul on riskidega korrigeeritud tootlus kindlasti oluliselt parem olnud, võib-olla ka riskid sellise 20 hea ettevõtte vahel hajutades madalamad olnud, läbikukkumiste määr seni alla 20% olnud nende puhul. Keegi võiks data pealt selle uurimuse ära teha, EstonianMaffia andmete kogu: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1csgtaNSl949AumfOBhwhD_S-o7wc1UIhKZdWUS4Vy-Q/edit#gid=1914633197
Uhke värk igatahes. Ütlen ausalt välja, et ma arvasin, et su portfell kukub kokku nagu kaardimaja, aga ennäe oled häid investeeringuid teinud. Samas on veel pisku vara tibusid lugeda. Esimene 2 kuuline eriolukord tõmbas enamus firmadele vee peale, mõtlen koondamisi, 0 käivet jne. Nüüd räägitakse suure suuga veel teisest lainest juba lähitulevikus.
Mis sa ise arvad, et kas see oligi kogu see “suur” majanduskriis, mida juba aastaid ootasime või on veel raskemad ajad tulekul?
Laialt veel ringleb see eksiarusaam tõesti nagu tehnoloogia oleks vanast majandusest kuidagi riskantsem, kuigi täiesti vastupidine on tõsi! Tehnoloogia teeb sama asja, lahendab samu probleeme, ainult palju paremini ja odavamalt. Startupid teevad tarka tööd kliendi valupunktist aru saamise, kliendi edu nimel palju, teavad kasvukanaleid ja nende ROIsidd, strateegiat palju detailsemalt, oskavad klienti funnelis edasi liigutada palju targemalt, kasvuhäkivad, testivad, õpivad, kohanevad, kasvavad palju kiiremini jnejne. Nt Netflix €10/kuu meelelahutus, kumb peab raskele ajale vastu NFLX või ööklubid, kasiinod? OEG endised aktsinärid teavad vastust. AMZN vs kaubanduskeskused, Zoom ja sõbrad vs nafta, lennufirmad ärikohtumiste võimaldajana? Online infrastruktuur on järjest olulisemaks muutumas äritegevuse, tarbimise ja meelelahutuse jaoks. Lausa veider, et see paljude jaoks üllatusena tuleb, see on see laialt levinud mugavustsoonis mõtlemise ja lahtise labakäega tehnoloogia suunal lahmimise tulemus. Tunnelvisioonis haamer näebki igal pool ainult naelu ja tahab tampida.
Siin läheb veel pikalt hullemaks jah, sügisel hakkab alles laiem pankrottide laine pihta, praegu on paljud sektorid tilgutite ja kunstliku hingamise peal olnud. Tulebki vaikselt majandust jälle avama hakata ja ka riigi poolt paremini toetada majandust kui ettevõtjatelt isiklikke käendusi nõudes. Muidu võib siin veel tulla nii sügav langus ja nii palju püsivaid kahjustusi, et läheb 5 või enam aastat välja tulekuks paljudel sektoritel.
Hei! Artikliväline mõte. Alustuseks, tänud blogipidamise eest! Ükspäev uut kirjandust soetades tekkis mõte, et Sa võiksid siia aretada menüüpunkti headest raamatutest,kus on raamatuandmed ja kommentaar. See annaks väga hea ülevaate lugejale ning ka sul endal oleks hea vaadata, kuidas list pikeneb.
Tõesti, nii raamatute kui kasuliku sisu kohta võiks olla täienev loetelu tõesti. Mingi hetk teen ära
Copenhagen Atomics – plaanid võtta? mis arvad neist?
Ei plaani, ei oska sellist asja hinnata, käibestki väga kaugel, kaubelda ei plaani nad, vaja veel palju kaasata enne kui toimivaks ettevõtteks saavad. Nii varajasel asjal edu tõenäosus ka väike. Oleks Eesti oma, äkki isegi toetaks, aga kaudsed positiivsed mõjud jäävad ka Taani. Las jääb teistele.
Mis arvad chaga healthist ja mink camperitest? vaatasin et minki panid ka natukene raha.
Chagast ei oska midagi arvata, ei ole toote sihtgrupp ja ei saa sellest aru. Minki panin lihtsalt pisikese lotopileti, äkki tuleb. Pole vaba raha hetkel eriti ja siis pole ka mõtet suuremalt kodutööd teha.