OMX Tallinn 3.32

994.45    0.34%

Closed 01:04 PM EST
[[[1468415061000,994.452],[1468408881000,992.871],[1468339501000,991.129],[1468339501000,991.129],[1468339501000,991.129],[1468339501000,991.129],[1468338880000,991.047],[1468338880000,991.047],[1468338520000,991.164],[1468337620000,990.835],[1468337620000,990.835],[1468337620000,990.835],[1468336780000,991.533],[1468336780000,991.533],[1468336780000,991.533],[1468336180000,991.384],[1468336180000,991.384],[1468335280000,991.946],[1468335280000,991.946],[1468335280000,991.946],[1468334980000,992.094],[1468333660000,995.251],[1468333660000,995.251],[1468333660000,995.251],[1468333660000,995.251],[1468333480000,996.252],[1468332880000,994.448],[1468332880000,994.448],[1468332460000,994.29],[1468331980000,994.664],[1468331980000,994.664],[1468331500000,993.775],[1468331380000,993.693],[1468330900000,993.37],[1468330660000,994.289],[1468330420000,993.766],[1468330060000,994.464],[1468329880000,992.667],[1468329460000,991.526],[1468328980000,992.766],[1468328980000,992.766],[1468328260000,992.822],[1468328260000,992.822],[1468327960000,992.728],[1468326820000,992.24],[1468326820000,992.24],[1468326820000,992.24],[1468326820000,992.24],[1468326160000,992.24],[1468326160000,992.24]]]

S&P500 0.08

2152.22    0.00%

Closed 11:00 PM EST
[[[1468450809000,2152.22],[1468445704000,2152.32],[1468443610000,2149.42],[1468428905000,2150.89],[1468365601000,2152.14],[1468365600000,2152.14],[1468365311000,2152.14],[1468365007000,2152.14],[1468364705000,2152.14],[1468364410000,2152.06],[1468364104000,2151.98],[1468363806000,2152.04],[1468363504000,2151.64],[1468363206000,2153.72],[1468362904000,2152.94],[1468362608000,2152.67],[1468362303000,2152.87],[1468362006000,2152.21],[1468361705000,2152.72],[1468361413000,2153.02],[1468361104000,2153.55],[1468360811000,2153.42],[1468360504000,2153.87],[1468360206000,2154.65],[1468359904000,2155.15],[1468359606000,2153.76],[1468359303000,2154.11],[1468359008000,2154.33],[1468358703000,2154.44],[1468358406000,2154.82],[1468358104000,2153.68],[1468357806000,2152.81],[1468357512000,2153.01],[1468357208000,2152.42],[1468356904000,2153.66],[1468356605000,2153.78],[1468356305000,2154.81],[1468356006000,2155.04],[1468355704000,2155.09],[1468355407000,2154.5],[1468355114000,2153.92],[1468354806000,2153.83],[1468354504000,2153.82],[1468354206000,2153.61],[1468353904000,2154.01],[1468353631000,2153.86],[1468353303000,2153.58],[1468353008000,2153.33],[1468352704000,2154.16],[1468352410000,2154.84]]]

NASDAQ -17.09

5005.73    -0.34%

Closed 11:00 PM EST
[[[1468450809000,5005.73],[1468445704000,5015.26],[1468443610000,5011.68],[1468428905000,5023.02],[1468365903000,5022.82],[1468365606000,5022.82],[1468365311000,5022.82],[1468365007000,5022.82],[1468364705000,5022.82],[1468364410000,5022.82],[1468364104000,5022.3],[1468363806000,5022.75],[1468363504000,5022],[1468363206000,5027.14],[1468362904000,5024.13],[1468362608000,5023.81],[1468362303000,5023.62],[1468362006000,5021.61],[1468361704000,5023.58],[1468361413000,5024.69],[1468361104000,5025.38],[1468360811000,5025.71],[1468360504000,5027.95],[1468360206000,5029.62],[1468359904000,5030.79],[1468359606000,5026.82],[1468359303000,5027.33],[1468359008000,5027.33],[1468358703000,5027.45],[1468358406000,5027.8],[1468358104000,5025.23],[1468357806000,5022.19],[1468357512000,5022.68],[1468357208000,5021.01],[1468356904000,5023.79],[1468356605000,5023.57],[1468356305000,5027.39],[1468356006000,5030.07],[1468355704000,5030.36],[1468355407000,5028.7],[1468355114000,5026.94],[1468354805000,5027.12],[1468354504000,5026.4],[1468354206000,5026.58],[1468353904000,5026.49],[1468353631000,5025.9],[1468353303000,5025.7],[1468353008000,5024.89],[1468352704000,5028.19],[1468352411000,5030.26]]]

OMX Vilnius 3.33

525.31    0.64%

Closed 01:00 PM EST
[[[1468414821000,525.307],[1468409181000,523.521],[1468339501000,521.98],[1468339501000,521.98],[1468339501000,521.98],[1468339501000,521.98],[1468338640000,521.98],[1468338640000,521.98],[1468338580000,522.011],[1468337980000,521.28],[1468337980000,521.28],[1468337500000,521.007],[1468337380000,521.249],[1468337020000,521.737],[1468335940000,521.035],[1468335940000,521.035],[1468335940000,521.035],[1468335340000,521.156],[1468335340000,521.156],[1468335100000,521.333],[1468334080000,521.454],[1468334080000,521.454],[1468334080000,521.454],[1468334080000,521.454],[1468333780000,521.333],[1468333480000,521.332],[1468333180000,520.968],[1468332700000,520.358],[1468332160000,520.181],[1468332160000,520.181],[1468331980000,520.302],[1468331500000,520.358],[1468331380000,519.748],[1468330060000,519.627],[1468330060000,519.627],[1468330060000,519.627],[1468330060000,519.627],[1468328320000,519.617],[1468328320000,519.617],[1468328320000,519.617],[1468328320000,519.617],[1468326040000,519.861],[1468326040000,519.861],[1468326040000,519.861],[1468326040000,519.861],[1468325980000,520.228],[1468324060000,519.984],[1468324060000,519.984],[1468324060000,519.984],[1468324060000,519.984]]]

FTSE100 6.17

6686.86    0.09%

Closed 04:55 PM EST
[[[1468428900000,6686.86],[1468415703000,6694.21],[1468409407000,6675.03],[1468348528000,6680.69],[1468348528000,6680.69],[1468348528000,6680.69],[1468348528000,6680.69],[1468348200000,6677.21],[1468348199000,6677.21],[1468347903000,6670.11],[1468347605000,6669.88],[1468347302000,6678.08],[1468347000000,6678.35],[1468346702000,6675.93],[1468346407000,6675.44],[1468346107000,6677.77],[1468345803000,6677.77],[1468345500000,6676.8],[1468345202000,6675.84],[1468344888000,6676.32],[1468344601000,6674.26],[1468344297000,6670.67],[1468343997000,6676.29],[1468343697000,6671.43],[1468343402000,6677.34],[1468343098000,6686.53],[1468342801000,6686.56],[1468342494000,6696.64],[1468342204000,6695.42],[1468341899000,6694.63],[1468341605000,6696.3],[1468341303000,6697.87],[1468341006000,6695.85],[1468340703000,6700.55],[1468340431000,6702.6],[1468340103000,6701.61],[1468339806000,6700.79],[1468339503000,6698.59],[1468339199000,6694.54],[1468338903000,6692.73],[1468338605000,6690.97],[1468338310000,6690.2],[1468338007000,6693.26],[1468337702000,6688.86],[1468337406000,6681.63],[1468337103000,6674.13],[1468336806000,6677.14],[1468336503000,6681.7],[1468336206000,6683.73],[1468335901000,6682.32]]]


Kõik postitused


Varatasku – Investori parim sõber (11)

6. jaan. 2017
percentage-man_crop_new


Vara Tasku

Varatasku Investeerimine

Alustaksin käesolevat postitust ühe küsimusega – kui lugeda meediast börsi- ja investeerimisteemalisi artikleid, siis mis on sisuliselt üks ja ainus faktor millele investeerimise juures tähelepanu pööratakse?
Tootlus. “Investeerimisfond X on 40% plussis ning üksikettevõte Y on kallinenud 220%”. Kuna ajakirjanduse eesmärk on tõmmata löökpealkirjadega tähelepanu, siis üldjuhul otsitakse üles üksikud eristuvad pärlid, kel on läinud väga hästi (või halvasti) ning kirjutatakse uudised sellest, mis hästi müüb. Sealjuures kajastatakse andmeid tavaliselt väga lühikese perioodi kohta ning jäetakse arvesse võtamata asjaolu, et võibolla näiteks 5, 10 või 15 aasta perspektiivis vaatab vastu hoopis teine pilt. Tahaksin käesoleva postitusega tuua tavalise potentsiaalse väikeinvestori jaoks sisse natuke teist perspektiivi ning loodetavasti panna vähemalt osad teist nägema alternatiivset vaatenurka.

Millest sõltub investeerimise edukus?

Laias laastus on investeerimise juures kolm suuremat faktorit, millest sõltub kui suur summa õnnestub lõpuks kokku saada.

1) Säästmine – kui palju raha suudad regulaarselt oma sissetulekutest kõrvale panna ning investeeringutesse suunata.
2) Tootlus – kui suur on investeeringute tootlus? Arvestama peab, et tegeliku tootluse saamiseks tuleb maha lahutada erinevad kulud: ostmise-müümise kulud, väärtpaberi konto haldustasud, tulumaks. Samuti tuleb pikaajalise perioodi korral kindlasti arvestada ka inflatsiooniga.
3) Aeg – kui pikalt lastakse investeeritud rahal kasvada

Kõigil neil on lõpliku tulemuse kujunemisel väga oluline osa. Milline aga on kõige olulisem? Erinevate faktorite mõju illustreerimiseks ja vähemalt osalise tõe välja selgitamiseks olen välja mõelnud järgneva kujuteldava olukorra.

30-aastane mehaanik Rasmus  kahtleb tugevalt Eesti pensionisüsteemi jätkusuutlikuses ning on ostustanud hakata oma vanaduspõlve kindlustamiseks regulaarselt säästma ja investeerima.

* Rasmuse palk on 1000 EUR neto ning ta on seadnud endale eesmärgiks iga kuu 100 EUR ehk 10% investeeringuteks kõrvale panna
* Tootluseks pärast kulusid arvestame 8%
* Investeerimise ajahorisont 30 aastat

Kui Rasmusel õnnestub seatud eesmärke täita, siis 60-aastasena on tal koos 146 815 EUR.  Antud summa võtame võrdluse aluseks ja hakkame järgnevalt erinevaid parameetreid muutma. Toon eraldi välja asjaolu, et siinkohal ei lõpptulemuse juures sisse arvestatud tulumaksu, mida tuleb teenitud kasumi pealt Eesti riigile maksta. Samuti peab arvetama faktiga, et 30-aasta pärast ei ole antud raha ostujõud sama, mis praegusel hetkel ning tuleb arvestada ka inflatsiooniga.

* Kui meie kujuteldav investor investeerib 100 asemel 120 EUR kuus, siis perioodi lõpuks on tal koos 176 178 EUR. Sisuliselt tähendab see, et pannes igakuiselt esialgsest 20% rohkem raha sisse on ka lõpptulemus 20% võrra suurem.
* Oletame, et Rasmusel õnnestub 8% asemel saavutada annuliseeritud tootluseks 9% ja teised kaks parameetrid jätame samaks. Sellisel juhul oleks lõppsummaks 178 290 EUR. Väga lihtsustatult öeldes võib väita, et kui investeeringute tootlust õnnestub esialgsega võrreldes parandada 12,5%, siis lõpuks saame kokku 21,4% suurema summa.
* Kui Rasmus otsustab 30 aasta möödudes veel viis aastat jätkata ning investeerida 65-aastaseks saamiseni, siis tuleb tema lõplik summa kokku 223 322 EUR. Seega pikendades investeerimishorisonti esialgse ajaga võrreldes 16,7% on lõplik summa esialgsest 52,1% suurem.

Ei öelda päris ilma asjata, et investori parim sõber on aeg. Liitintress teeb pikema aja jooksul oma maagiat ja saavutatav võit esialgse summaga võrreldes on märkimisväärne. Ka 1% võrra parem tootlus annab lõpliku tulemuse kujunemise osas päris priske kasvu, kuid siinkohal on minu silmis üks suur aga. Kui aeg ja investeerimiseks sääsetatavad summad on üsna suuresti investori enda kontrolli all ja neid on võimalik päris suurel määral mõjutada, siis tootlusega on natuke keerulisemad lood. On väga vähe investoreid, kes suudavad pikaajaliselt turu ajaloolist keskmist 10% tootlust ületada ning valdav osa jääb hoopis sellele alla. Kusagilt on meeles (võin ka eksida), et Eesti investorite kohta hijuti tehtud uuringus selgus, et keskmise investori tootlus jäi 4-5% kanti.

Kokkuvõte

Kõik noored, kes te seda artiklit loete ja esimesi samme tööturul teete – alustage säästmise-investeerimisega nüüd ja kohe. Üleval toodud näitest on eredalt näha kui suur mõju lõpptulemusele on ka viiel lisa-aastal, mille jooksul raha kasvada saab. Need on samad 5 aastat, mis minul läksid kaotsi ja pean selle arvelt muude faktoritega korvama. Kel tekib pärast esialgset investeerimismaailmaga tutvumist tõsisem huvi, võib minna teemasse süvitsi, panustada aega ja proovida saavutada turu keskmisest paremat tootlust. Kui mitte, siis võib minna sama teed nagu mina – paigutada regulaarselt raha laiapõhjalistesse indeksifondidesse ja olla rahul tootlusega, mida turg pakub. Allesjäänud ajaga on võimalik ennast erialaselt harida ning püüelda seeläbi suurema sissetuleku poole kas palgatöölise või ettevõtjana. Ajafaktori + sissetulekute kasvatamise olulisuse illustreerimiseks lõpetan postituse arvutuskäiguga. Kui meie kujuteldav investor Rasmus oleks investeerimist alustanud 25-aastasena ning esenearendamise ja palgakasvu läbi suutnud keskmise igakuise säästumäära tõsta 200 EUR peale, siis 8% tootlusega oleks tal 65-ndaks eluaastaks koos 670 000 EUR.

 

Ilmus algselt Varatasku blogis – Investori parim sõber

Meeldis see postitus? Jaga seda oma sõpradega!

Linked In

“Varatasku – Investori parim sõber” on saanud 11 vastust

  1. Peeter ütleb:

    Kas ei oleks mõistlik selliseid arvutusi teha arvestades tegelikku netotootlust.
    Kui arvestada maha inflatsioon (Eestis viimase 15 aasta keskmine ca 4%), tehingukulud(0,5-1%), väärtpaberite halduskulud(…0,5-1%).
    Siis 8…12,5% keskmine tootlus on ikka väga kõrge arv.

    Minu hinnangul ei anna praegune arvutus õiget pilti…

    • Varatasku ütleb:

      Eesti viimase 15 aasta keskmine inflatsioon ei ole kindlasti olnud 4%. Keskpangad on ajalooliselt üritanud inflatsiooni hoida 2% kandis ja alloleva graafiku põhjal võiks öelda et pikemajaliselt umbes nii ka keskmine tuleb:
      http://www.inflation.eu/inflation-rates/europe/historic-inflation/hicp-inflation-europe.aspx
      Ka halduskulud ei ole kohe kuidagi 1%, vaid näiteks LHV puhul 0,3% kanti ja suurema portfelli puhul veel madalamad.

      Antud postituse puhul ei ole see tegelikult ju üldse ka tähtis ja peamine. Kogu näide oli väga lihtsustatud kujul – me ei eelda ju ka seda, et investor Rasmuse palk jääb 30 aasta vältel muutmatuks?
      Kui võtta tootluselt protsent-kaks maha ja teha arvutused läbi, siis mõte jääb samaks. Eesmärk oli demonstreerida seda, et kas ja kui palju ühe või teise faktori suurenemisel muutub lõpptulemus ning näidata seda, et tegelikult kõige suurem faktor investeeringute puhul on aeg.

    • Rublatont ütleb:

      peab nõustuma need numbrid on ikka päris utoopilised, pigem sinna 4 prossa kanti.

  2. Peeter ütleb:

    http://www.tradingeconomics.com/estonia/inflation-cpi

    Eesti ei võrdu euroopaga. Graafiku järgi on Eesti keskmine inflatsioon olnud veidi alla 4%.Ja arvestades seda, et Eesti on arengust teistest euroopa riikidest maas, siis tõenäoliselt on ka inflatsioon edaspidi ülejäänud arenenud euroopast veidi kiirem.

    Kui osta näiteks läbi lhv kasvukonto indeksfonde, siis liituvad veel indeksfondide enda halduskulud. Lisaks veel dividendide tulumaksud, mida võetakse indeksfondi registreerimisriigis otse maha. Lisaks veel ostukuludel konverteerimistasud(usd-eur) jne. Kuigi jah muidugi on olemas odavamaid ostmisvariante.

    *Mina tahaks just tähelepanu sellele juhtida, et sellised väärtused nagu 10-12% ei ole pikas perspektiivis alati reaalsed ja annavad inimestele veidi vale ettekujutuse asjast.
    Kui reaaltootlus tegelikult kipub jääma tegelikult 5-6% juurde. Jääb selline mulje, et investeerides pikaajaliselt aktsiatesse on garanteeritud 10% tootlus, aga kas ikka päris on nii?

  3. Varatasku ütleb:

    Nõus, eksisin enne ning Eestis on Euroopa keskmisega võrreldes inflatsioon kõrgem olnud. Arvutasin välja ning tarbijahinnaindeksi põhjal tuli 2016-2000 aastate keskmine 3,33%. Samas ettevaatavalt tahaks vähemalt loogiliselt mõeldes väita, et endise NSVL riigina oleme võrreldes 2000 aastaga praeguse seisuga Euroopa keskmisele oluliselt järele jõudnud ja vahe on ja võiks tuleviku perspektiivis oluliselt väiksem olla.

    Inflatsiooniga peab tegelikult ju arvestama ükskõik millise pikemaajalise raha investeeringu/hoidmise puhul. Ka kinnisvara, mida eestlased väga maialt kokku ostavad on vähemalt USA näite puhul pikemajaliselt ainult inflatsiooniga samas rütmis liikunud (reaaltootlus 0 lähedal). Ajalooliselt on aktsiad olnud parima tootlusega varaklass ning pakkunud investoritele keskmiselt tootlust 10% kandis (inflatsiooni arvestamata). Mida toob edasine tulevik, seda ei tea ju tegelikult mitte keegi, kuid saame olemasolevate andmete põhjal teha parimaid oletusi.

    Käesoleva postituse kontekstis ma ei näe endiselt vajadust hakata tootluse numbreid kohandama – see ei olnud antud postituse eesmärk. Eesmärk oli näidata kolme põhilise faktori: aja, säästetavate summade ning tootluse mõju lõpptulemuse kujunemisele. Ka postituses kasutatud sõnastus “Tootluseks pärast kulusid arvestame 8%” ei viita minu arust kuidagi sellele, et oleksin inflatsiooni juba siia sisse arvestanud ja ei tohiks kedagi tahtlikult eksitada.

  4. Madis ütleb:

    Aktsiate ajalooline tootlus on tõesti 10-11% kandis olnud, aga alates ca 2001 aastast ehk .com mulli lõppemise järgsest põhjast viimased 15 aastat on olnud see ainult 6% kandis, kust siis veel maksud ja kulud maha lahutada. Börside regulatsioonid on rangemaks läinud, nii palju raamatupidamislikke nõudeid on vaja täita, et selliseid kuni $5 miljardise market capiga ettevõtetel pole enam motti turule tulla, palju hiljem tullakse praegu. Omal ajal u 30 aastat tagasi tuli Microsoft börsile umbes miljardise turuväärtusega, Facebook mõni aasta tagasi aga 80 miljardi kandist ja Uber oma 40-60 jardise hinnaga veel ei plaani tulla. Numbrid mälu järgi, võin ka eksida. Börside väliselt on ka rahastusvõimalused tänapäeval päris head, pole vaja börsilt raha kaasata ja avalikuks minna. Suured, +50 miljardised ettevõtted aga üldiselt nii kiirelt ei kasva nagu turg vist, pole täpsemalt uurinud. Et jah, ei ootaks ka edaspidi börsidelt ajaloolise keskmise kanti tootlust, pigem 5-7%.

    • Varatasku ütleb:

      Sõltub mis mõõtmispunkti alguseks võtta – 2001/2002/2003 aasta algusest võetuna on S&P 500 annualiseeritud tootlused koos reinvesteeritud dividendiga olnud 5,4% / 6,65% / 9,09%. Arvestades, et siia vahele jäi 50% + langus 2008-2009, siis ei ole just paha tulemus.

      Mina olen oma tuleviku tootluse osas optimistlik ning ootan varem või hiljem minu investeerimishorisondi ajale jäävat suuremat langust, mille pealt oleks tulevikku ette vaadates portfellil rohkem kasvuruumi. Loodan vaid, et mul on meelekindlust ja vahendeid, et võimalikust kriisist punaseid numbreid ignoreerides läbi tulla ning järjepidevalt oma portfelli täiendada. Tulevikku ei näe meist keegi ning kokkuvõtteid saab teha vaid taganrjärgi… eks aeg annab arutust 🙂

  5. Priit ütleb:

    Ega näites toodud Rasmuse palk järgmised 30 aastat 1000 eurot ei ole. Palk peaks ka ikka enam-vähem inflatsiooni võrra kasvama. Tegelikkuses peaks arenemisvõimelistel inimestel enamgi juurde tulema. Nii, et kui ta säästab järgmised 30 aastat näites toodud 10% palgast, siis ega see 8% väga mööda ka ei pruugi olla minu arust.

    • Varatasku ütleb:

      Sissepandav raha ja eeldatav tootlus kaks erinevat asju. Ma olen üleval pool toodud kommentaaridega selles osas nõus, et kui maha arvestada kasumi pealt Eesti riigile makstav 20% tulumaks + juurde inflatsioon, siis reaaltootlus tõenäoliselt jääbki 4-6% vahele. Küll aga ei leia ma, et 8% maksueelne tootlus pärast ostu-müügi tehinguid, haldustasu + ETF enda kulukuse määra midagi ulmelist oleks.

      Tegin postituses sõnatuses muudatuse ja tõin selgesõnaliselt välja, et väljatoodud summad on maksueelsed (tulumaks) ning samuti pole sisse arvestatud inflatsiooni.

      • Priit ütleb:

        Ma mõtlesin pigem kuidagi niimoodi, et sinu näite eelduseks on see, et pannakse 30. aastat jutti täpselt 100 eurot. Tegelikkuses see summa mida lisad peaks igal aastal inflatsiooni võrra suurenema ning oskuste kasvades tegelikkuses veelgi enam. Seetõttu ei pea selle võimaliku inflatsiooni määra pärast pead vaevama, kuna selle tasakaalustab sissemakstava summa suurenemine. Või ei? Ma arvan, et 30. aasta lõikes ei saa lõpuni päris 100 eurost rääkida. Ühesõnaga, kui võtta tänasest päevast 30 aastat tagasi ja 10% tollasest palgast, siis vaevalt sa tänasel päeval sama raha eest börsil üldse mingit tehingut teed.
        Minu isiklikult soovitaksin kõikidesse nendesse pikaajalistesse näidetesse, 20+ aastat, teatava umbusuga suhtuda. Teenimisvõimalusi aga kindlasti jagub ka tulevikus.

        • Varatasku ütleb:

          Vabandust, ei saanud kohe alguses mõttekäigule pihta – aga olen nõus. Kui inimese palk suureneb keskmiselt inflatsiooni võrra ning hoitakse sama säärtuprotsenti, siis sisuliselt võiks olla tõepoolest see mure kaetud. Ja nagu ka ise ütlesid, siis inimene, kes tõesti tahab elus edasi liikuda, teeb seda kiiremini kui paar % aastas suureneva sissetuleku võrra.

Lisa kommentaar

Sinu e-postiaadressi ei avaldata. Nõutavad väljad on tähistatud *-ga



Uudiskirjaga liitumiseks
sisesta oma meiliaadress.