OMX Tallinn 3.32

994.45    0.34%

Closed 01:04 PM EST
[[[1468415061000,994.452],[1468408881000,992.871],[1468339501000,991.129],[1468339501000,991.129],[1468339501000,991.129],[1468339501000,991.129],[1468338880000,991.047],[1468338880000,991.047],[1468338520000,991.164],[1468337620000,990.835],[1468337620000,990.835],[1468337620000,990.835],[1468336780000,991.533],[1468336780000,991.533],[1468336780000,991.533],[1468336180000,991.384],[1468336180000,991.384],[1468335280000,991.946],[1468335280000,991.946],[1468335280000,991.946],[1468334980000,992.094],[1468333660000,995.251],[1468333660000,995.251],[1468333660000,995.251],[1468333660000,995.251],[1468333480000,996.252],[1468332880000,994.448],[1468332880000,994.448],[1468332460000,994.29],[1468331980000,994.664],[1468331980000,994.664],[1468331500000,993.775],[1468331380000,993.693],[1468330900000,993.37],[1468330660000,994.289],[1468330420000,993.766],[1468330060000,994.464],[1468329880000,992.667],[1468329460000,991.526],[1468328980000,992.766],[1468328980000,992.766],[1468328260000,992.822],[1468328260000,992.822],[1468327960000,992.728],[1468326820000,992.24],[1468326820000,992.24],[1468326820000,992.24],[1468326820000,992.24],[1468326160000,992.24],[1468326160000,992.24]]]

S&P500 0.08

2152.22    0.00%

Closed 11:00 PM EST
[[[1468450809000,2152.22],[1468445704000,2152.32],[1468443610000,2149.42],[1468428905000,2150.89],[1468365601000,2152.14],[1468365600000,2152.14],[1468365311000,2152.14],[1468365007000,2152.14],[1468364705000,2152.14],[1468364410000,2152.06],[1468364104000,2151.98],[1468363806000,2152.04],[1468363504000,2151.64],[1468363206000,2153.72],[1468362904000,2152.94],[1468362608000,2152.67],[1468362303000,2152.87],[1468362006000,2152.21],[1468361705000,2152.72],[1468361413000,2153.02],[1468361104000,2153.55],[1468360811000,2153.42],[1468360504000,2153.87],[1468360206000,2154.65],[1468359904000,2155.15],[1468359606000,2153.76],[1468359303000,2154.11],[1468359008000,2154.33],[1468358703000,2154.44],[1468358406000,2154.82],[1468358104000,2153.68],[1468357806000,2152.81],[1468357512000,2153.01],[1468357208000,2152.42],[1468356904000,2153.66],[1468356605000,2153.78],[1468356305000,2154.81],[1468356006000,2155.04],[1468355704000,2155.09],[1468355407000,2154.5],[1468355114000,2153.92],[1468354806000,2153.83],[1468354504000,2153.82],[1468354206000,2153.61],[1468353904000,2154.01],[1468353631000,2153.86],[1468353303000,2153.58],[1468353008000,2153.33],[1468352704000,2154.16],[1468352410000,2154.84]]]

NASDAQ -17.09

5005.73    -0.34%

Closed 11:00 PM EST
[[[1468450809000,5005.73],[1468445704000,5015.26],[1468443610000,5011.68],[1468428905000,5023.02],[1468365903000,5022.82],[1468365606000,5022.82],[1468365311000,5022.82],[1468365007000,5022.82],[1468364705000,5022.82],[1468364410000,5022.82],[1468364104000,5022.3],[1468363806000,5022.75],[1468363504000,5022],[1468363206000,5027.14],[1468362904000,5024.13],[1468362608000,5023.81],[1468362303000,5023.62],[1468362006000,5021.61],[1468361704000,5023.58],[1468361413000,5024.69],[1468361104000,5025.38],[1468360811000,5025.71],[1468360504000,5027.95],[1468360206000,5029.62],[1468359904000,5030.79],[1468359606000,5026.82],[1468359303000,5027.33],[1468359008000,5027.33],[1468358703000,5027.45],[1468358406000,5027.8],[1468358104000,5025.23],[1468357806000,5022.19],[1468357512000,5022.68],[1468357208000,5021.01],[1468356904000,5023.79],[1468356605000,5023.57],[1468356305000,5027.39],[1468356006000,5030.07],[1468355704000,5030.36],[1468355407000,5028.7],[1468355114000,5026.94],[1468354805000,5027.12],[1468354504000,5026.4],[1468354206000,5026.58],[1468353904000,5026.49],[1468353631000,5025.9],[1468353303000,5025.7],[1468353008000,5024.89],[1468352704000,5028.19],[1468352411000,5030.26]]]

OMX Vilnius 3.33

525.31    0.64%

Closed 01:00 PM EST
[[[1468414821000,525.307],[1468409181000,523.521],[1468339501000,521.98],[1468339501000,521.98],[1468339501000,521.98],[1468339501000,521.98],[1468338640000,521.98],[1468338640000,521.98],[1468338580000,522.011],[1468337980000,521.28],[1468337980000,521.28],[1468337500000,521.007],[1468337380000,521.249],[1468337020000,521.737],[1468335940000,521.035],[1468335940000,521.035],[1468335940000,521.035],[1468335340000,521.156],[1468335340000,521.156],[1468335100000,521.333],[1468334080000,521.454],[1468334080000,521.454],[1468334080000,521.454],[1468334080000,521.454],[1468333780000,521.333],[1468333480000,521.332],[1468333180000,520.968],[1468332700000,520.358],[1468332160000,520.181],[1468332160000,520.181],[1468331980000,520.302],[1468331500000,520.358],[1468331380000,519.748],[1468330060000,519.627],[1468330060000,519.627],[1468330060000,519.627],[1468330060000,519.627],[1468328320000,519.617],[1468328320000,519.617],[1468328320000,519.617],[1468328320000,519.617],[1468326040000,519.861],[1468326040000,519.861],[1468326040000,519.861],[1468326040000,519.861],[1468325980000,520.228],[1468324060000,519.984],[1468324060000,519.984],[1468324060000,519.984],[1468324060000,519.984]]]

FTSE100 6.17

6686.86    0.09%

Closed 04:55 PM EST
[[[1468428900000,6686.86],[1468415703000,6694.21],[1468409407000,6675.03],[1468348528000,6680.69],[1468348528000,6680.69],[1468348528000,6680.69],[1468348528000,6680.69],[1468348200000,6677.21],[1468348199000,6677.21],[1468347903000,6670.11],[1468347605000,6669.88],[1468347302000,6678.08],[1468347000000,6678.35],[1468346702000,6675.93],[1468346407000,6675.44],[1468346107000,6677.77],[1468345803000,6677.77],[1468345500000,6676.8],[1468345202000,6675.84],[1468344888000,6676.32],[1468344601000,6674.26],[1468344297000,6670.67],[1468343997000,6676.29],[1468343697000,6671.43],[1468343402000,6677.34],[1468343098000,6686.53],[1468342801000,6686.56],[1468342494000,6696.64],[1468342204000,6695.42],[1468341899000,6694.63],[1468341605000,6696.3],[1468341303000,6697.87],[1468341006000,6695.85],[1468340703000,6700.55],[1468340431000,6702.6],[1468340103000,6701.61],[1468339806000,6700.79],[1468339503000,6698.59],[1468339199000,6694.54],[1468338903000,6692.73],[1468338605000,6690.97],[1468338310000,6690.2],[1468338007000,6693.26],[1468337702000,6688.86],[1468337406000,6681.63],[1468337103000,6674.13],[1468336806000,6677.14],[1468336503000,6681.7],[1468336206000,6683.73],[1468335901000,6682.32]]]


Kõik postitused


Kuningad, tšempionid ja aristokraadid ehk parimad dividendiaktsiad läbi aegade (2)

5. märts 2016
dividendinvestor.ee kuningad aristokraadid cover


Dividend Investor

Dividend Investor Investeerimine

Kes iganes on dividendiaktsiatesse investeerimisega kokku puutunud enam kui paar kuud ja kiiganud investeerimisvõimalusi otsides ka välismaiste aktsiate poole, on kindlasti kohanud termineid Dividend Aristocrats võiDividend Champions. Need on ettevõtted, kes on vähemalt 25 aastat järjest maksnud stabiilseid või kasvavaid dividende. 25 aastat ja ei ühtegi dividendikärbet või ära jäänud dividendimakset! Seega nii tavapärase majanduslanguse kui ka isegi 2008-2009. aasta finantskriisi perioodi suutsid need ettevõtted mööda saata ilma dividendimakseid kärpimata. Vastupidi, enamus neist pigem kasvatasid dividendide väljamakseid aktsia kohta.

Kaheksateist kuningat

Jätame aristokraadid ja tšempionid hetkeks kõrvale ja vaatame hoopis kuningaid. Kui sa oled nagu mina, siis 25 järjestikust aastat kasvavaid dividende tundub juba üpris märkimisväärne saavutus. Kuid dividendikuningate (Dividend Kings) kõrval kahvatub seegi, sest dividendikuningatest ettevõtted on suutnud oma dividende kasvatada järjepanu koguni vähemalt 50 aastat. Mõelge, 50 aastat järjepanu kasvavaid dividende! See on juba aukartustäratav number, sest selle aja sisse jäävad nii 1970. aastate naftakriis ja sellele järgnenud kiire inflatsiooniga periood, 1994. aastal alanud Mehhiko valuutakriis, 1990-ndate lõpu Aasia ja Vene kriisid, tehnoloogiamulli lõhkemine ja muidugi ka viimane 2008-2009. aasta finantskriis. Ühesõnaga buumid ja kriisid, inflatsiooni- ja deflatsiooniperioodid, kõrgete ja madalate intressimäärade ajastud – kõik see ei ole suutnud häirida nende järgneva 18 USA ettevõtte üha kasvavaid dividendide väljamakseid.

dividendinvestor.ee dividendikuningad

Allikas: Dave Fish

Kogu eelneva positiivse jutu tasakaalustamiseks tuleb siinkohal meelde tuletada, et see nimekiri on muutuv. See kui ettevõte ei ole viimase 50 aasta jooksul dividende kärpinud ei tähenda, et ta seda järgmise 50 aasta jooksul teha ei võiks, või isegi järgmise aasta-paari jooksul. Inimloomusel on kombeks minevikku aluseks võttes ekstrapoleerida minevik kohe sarnasel viisil tulevikku, kuid kahjuks reaalne elu nõnda ei kulge.

Heaks näiteks on siinkohal fakt, et 1991. aastal oli kokku 38 sellist ettevõtet, mis olid maksnud kasvavaid dividende vähemalt 25 aastat. Mineviku mustreid lihtsalt edasi kandes peaks täna, 2016. aastal, olema seega kokku 38 dividendikuningat ehk vähemalt 50 aastat järjepanu dividendimakseid tõstnud ettevõtet. Reaalsuses on dividendikuningaid aga ainult 18. Seega ligi pooled 1991. aastal suurepärast väljamaksete ajalugu näidanud ettevõtetest pidid olude sunnil vahepealsel perioodil dividende kärpima.

Aristokraadid

Naastes kraadi võrra väiksemate kangelaste juurde, saame jutuks võta dividenditšempionid ja -aristokraadid. Dividendiaristokraadi auväärse tiitli saavad ettevõtted, mis on tõstnud oma dividende aktsia kohta järjepanu vähemalt 25 aastat. Lisaks eelnimetatud tingimusele peab tegu olema ka USA S&P 500 aktsiaindeksi koosseisu kuuluva ettevõttega, vastama teatud minimaalsetele turukapitalisatsiooni nõuetele ja lisaks peab aktsia olema ka piisavalt aktiivselt kaubeldav. Kokku on tänase seisuga dividendiaristokraadi tiitliga pärjatud 51 ettevõtet. Dividendikuningate ja –aristokraatide nimekirjad on kattuvad, kuid mitte kõik dividendikuningad ei kuulu aristokraatide nimistusse. Näiteks AWR, FMCB ja PH on küll maksnud kasvavaid dividende rohkem kui 50 aastat, kuid kaks esimest ei kuulu täna S&P 500 indeksi kooseisu ja PH kauplemisaktiivsus on nõnda madal, et aristokraatide kriteeriumitele ei vasta neist kolmest ükski. Dividendiaristokraatide nimekirja 2015. aasta detsembri seisuga leiab siit.

Tšempionid ja kandidaadid

Dividenditšempioneid on tänase seisuga kokku 107. Kuigi ka dividenditšempioniks saamise eelduseks on vähemalt 25 aastat järjepanu kasvavaid dividende, puuduvad seal igasugu muud kitsendavad tingimused S&P 500 indeksi kooseisu kuulumise, turukapitalisatsiooni ja kaubeldavuse kohta. USA dividenditšempionite nimekirja haldab Dave Fish ja kogu nimekiri koos regulaarselt uuendatava rikkaliku finantsandmestikuga on kättesaadav siit.

Lisaks tšempionite nimekirja pidamisele peab Dave Fish arvet ka selliste tšempioni kandidaatidest ettevõtete üle, mis on dividende järjepanu tõstnud 10-24 aastat (Dividend Contenders) ja 5-9 aastat (Dividend Challengers).Mulle isiklikult meeldib investeerimisideid otsides vaadata ettevõtteid, mis on oma dividende järjepanu tõstnud (või ei ole kärpinud) vähemalt 10 aastat. Kuna tavaliselt jääb 10 aasta sisse ka 1-2 majanduslanguse perioodi, annab see pisut enam kindlust, et ettevõte suudab jätkata dividendide maksmist ka siis kui ei puhu enam makromajanduslik pärituul. Seega eelistan valida oma pikaajalise dividendiaktsiate portfelli alustaladeks ettevõtted, millel juba on piisavalt pikk dividendimaksete ajalugu. Kindlasti on sellel lähenemisel omad miinused, sest vaatluse alt jäävad välja alles dividendimakseid alustavad ja tõenäoliselt suurt kasvupotentsiaali omavad ettevõtted (näiteks kasvõi Cisco Systems ja Apple), kuid hoian ka sellistel ettevõtetel silma peal ja lisan neid tulevikus võimalusel valikuliselt oma portfelli.

Väikeinvestori piiratud ressursid

Väikeinvestorina on mu ressursid piiratud. Nii ajaline ressurss suure arvu ettevõtete analüüsimiseks kui ka rahaline ressurss, et koostada piisavalt hajutatud dividendiaktsiate portfell. Siin tulevad minusugusele väikeinvestorile õnneks appi indeksipakkujad (ettevõtted, mis koostavad ja haldavad erinevaid turuindekseid) ja börsil kaubeldavad fondid ehk ETF-id.

Viimaste aastate jooksul on tekkinud üpris mitmeid alusindekseid, mille puhul indeksi koosseisu saamise eelduseks on tingimus, et ettevõte peab olema maksnud stabiilseid või kasvavaid dividende järjepanu minimaalselt 10, 20 või isegi 25 aastat. Samuti on indeksi- ja ETF-ide pakkujad toonud turule fonde, mille investeerimise fookus ei ole ainult USA aktsiatel. Nii näiteks koondab SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats ETF (SPYW) endas 40 euroala ettevõtet, mis ei ole viimase kümne aasta jooksul oma dividendimakseid kärpinud. ETF-i koosseisu kuuluvate ettevõtete keskmine dividendimäär on hetkel 3,8%, ETF-i viimase 12-kuu dividendimaksete pealt arvutatud jooksev dividendimäär 3,2%.

Alljärgnev tabel annab ülevaate enamlevinud ETF-idest, mis investeerivad stabiilseid ja/või kasvavaid dividende maksvatesse aktsiatesse. Tabelis leidub nii kogu maailma dividendiaktsiatele keskenduvaid, kui ka näiteks ainult Suurbritannia või USA keskmise suurusega (mid-cap) ettevõtete aktsiatele fokuseerivaid ETF-e. Praktilisuse huvides olen lisanud ka iga ETF-i kohta tema kauplemissümboli. Selle tähekombinatsiooni järgi on ETF-e oma aktsiamaakleri juures tehinguid tegema asudes kõige lihtsam üles leida. Tabeli viimane veerg toob välja niinimetatud kõlbulikkuse kriteeriumi ehk minimaalselt mitu aastat järjepanu peab ettevõte olema maksnud stabiilseid ja/või kasvavaid dividende, et antud alusindeksi ja seeläbi ETF-i koosseisu saada. Nagu näha, siis mõne ETF-i puhul piisab vaid viiest dividendikärpeta aastast, teine kord on selleks vaja 25 aastat.

dividendinvestor.ee kasvavaid dividende maksvate ettevõtete ETFid

Igaks juhuks kordan ka üle, et Saksamaa Xetra börsil eurodes kauplevate ETF-ide puhul saab Eesti investor deklareeritud ETF-i dividendimakse täies ulatuses oma kontole, New Yorgi börsil kaubeldavate ETF-ide dividendimaksest peetakse minimaalselt 15% tulumaksu juba USA-s kinni, Toronto börsil kaubeldava ETF-i puhul peetakse kinni 25% tulumaksu.

Kokkuvõtteks

Kellele meist ei meeldiks dividendikuningate või –aristokraatide nimistust välja valida vaid parimad. Olgu siis hetke dividendimäära või selle kasvumäära potentsiaali alusel. Praktikas on väikeinvestori ressursid siiski piiratud. Lihtsalt ei ole nõnda palju aega, et kümneid ja kümneid ettevõtteid analüüsida. Pealegi on tehingutasusid arvestades vähemalt Eesti aktsiamaaklerite juures tegutsedes mõistlik hoida minimaalne tehingusumma seal 1500-2000 euro/dollari piirimail. Seega hästihajutatud 20-30 dividendiaktsiast koosneva portfelli koostamiseks oleks vaja ikka päris palju raha. Siinkohal tulevadki abiks kasvavaid dividendimaksjaid koondavad börsil kaubeldavad fondid. Ostes näiteks SPDR S&P Global Dividend Aristocrats ETF-i, saab juba ühe ostuga ligi 120 stabiilset dividendimaksjat oma portfelli.

Mulle endale meeldib kombineerida oma portfell kokku nii üksikaktsiatest kui ETF-idest. Juhul kui aktsiaturgudel on rahutud ajad nagu näiteks möödunud aasta august või 2014. aasta oktoober, eelistan osta vaba raha eest dividendiaktsiate ETF-e. Kui turg on tõusev ja/või stabiilne, otsin võimalusi eelkõige üksikaktsiatest.

Meeldis see postitus? Jaga seda oma sõpradega!

Linked In

“Kuningad, tšempionid ja aristokraadid ehk parimad dividendiaktsiad läbi aegade” on saanud 2 vastust

  1. Raido ütleb:

    Tere

    Väga huvitav lugemine, tänud. ETF-id tunduvad jah justkui sobilikud, seda eriti väikeinvestori vaatevinklist vaadatuna. Lisaks tunduvad nt globaalsed ja USA ettevõttetest koosnevad laiapõhjalised ETF-id olevat väga hea viis investeerimiseks (Teie mainitud väikeinvestori hajutatuse problemaatika).

    Kuid siinkohal tekkis mul küsimus seoses välismaa (nt USA) ETF-ide kohta, mille eest tuleb vähemalt lhv´d investeerimisplatvormina kasutaval investoril maksta igakuiseid haldustasusid, mis omakorda kipuvad teenitavad kasumit tublisti nö ära sööma.

    Fakt on, et Balti turg on väike, kuid siinsete aktsiate hoidmine on ilma haldustasudeta. Kuidas olete lahendanud välismaisete ETF´ide haldustasudest tuleneva negatiivse mõju portfellile või ei ole seda probleemiks pidanud?

    • Tore, et leidsid kasulikku lugemist!

      Eks esialgu pigistastingi silma nende haldustasude osas kinni ja võtsin seda kui paratamatust. Just hiljuti kasvanud investeerimisportfelli tingimustes olen hakanud otsima kuluefektiivsemaid lahendusi. Kirjutasin sellest pikemalt selles postituses.

Lisa kommentaar

Sinu e-postiaadressi ei avaldata. Nõutavad väljad on tähistatud *-ga



Uudiskirjaga liitumiseks
sisesta oma meiliaadress.