OMX Tallinn 3.32

994.45    0.34%

Closed 01:04 PM EST
[[[1468415061000,994.452],[1468408881000,992.871],[1468339501000,991.129],[1468339501000,991.129],[1468339501000,991.129],[1468339501000,991.129],[1468338880000,991.047],[1468338880000,991.047],[1468338520000,991.164],[1468337620000,990.835],[1468337620000,990.835],[1468337620000,990.835],[1468336780000,991.533],[1468336780000,991.533],[1468336780000,991.533],[1468336180000,991.384],[1468336180000,991.384],[1468335280000,991.946],[1468335280000,991.946],[1468335280000,991.946],[1468334980000,992.094],[1468333660000,995.251],[1468333660000,995.251],[1468333660000,995.251],[1468333660000,995.251],[1468333480000,996.252],[1468332880000,994.448],[1468332880000,994.448],[1468332460000,994.29],[1468331980000,994.664],[1468331980000,994.664],[1468331500000,993.775],[1468331380000,993.693],[1468330900000,993.37],[1468330660000,994.289],[1468330420000,993.766],[1468330060000,994.464],[1468329880000,992.667],[1468329460000,991.526],[1468328980000,992.766],[1468328980000,992.766],[1468328260000,992.822],[1468328260000,992.822],[1468327960000,992.728],[1468326820000,992.24],[1468326820000,992.24],[1468326820000,992.24],[1468326820000,992.24],[1468326160000,992.24],[1468326160000,992.24]]]

S&P500 0.08

2152.22    0.00%

Closed 11:00 PM EST
[[[1468450809000,2152.22],[1468445704000,2152.32],[1468443610000,2149.42],[1468428905000,2150.89],[1468365601000,2152.14],[1468365600000,2152.14],[1468365311000,2152.14],[1468365007000,2152.14],[1468364705000,2152.14],[1468364410000,2152.06],[1468364104000,2151.98],[1468363806000,2152.04],[1468363504000,2151.64],[1468363206000,2153.72],[1468362904000,2152.94],[1468362608000,2152.67],[1468362303000,2152.87],[1468362006000,2152.21],[1468361705000,2152.72],[1468361413000,2153.02],[1468361104000,2153.55],[1468360811000,2153.42],[1468360504000,2153.87],[1468360206000,2154.65],[1468359904000,2155.15],[1468359606000,2153.76],[1468359303000,2154.11],[1468359008000,2154.33],[1468358703000,2154.44],[1468358406000,2154.82],[1468358104000,2153.68],[1468357806000,2152.81],[1468357512000,2153.01],[1468357208000,2152.42],[1468356904000,2153.66],[1468356605000,2153.78],[1468356305000,2154.81],[1468356006000,2155.04],[1468355704000,2155.09],[1468355407000,2154.5],[1468355114000,2153.92],[1468354806000,2153.83],[1468354504000,2153.82],[1468354206000,2153.61],[1468353904000,2154.01],[1468353631000,2153.86],[1468353303000,2153.58],[1468353008000,2153.33],[1468352704000,2154.16],[1468352410000,2154.84]]]

NASDAQ -17.09

5005.73    -0.34%

Closed 11:00 PM EST
[[[1468450809000,5005.73],[1468445704000,5015.26],[1468443610000,5011.68],[1468428905000,5023.02],[1468365903000,5022.82],[1468365606000,5022.82],[1468365311000,5022.82],[1468365007000,5022.82],[1468364705000,5022.82],[1468364410000,5022.82],[1468364104000,5022.3],[1468363806000,5022.75],[1468363504000,5022],[1468363206000,5027.14],[1468362904000,5024.13],[1468362608000,5023.81],[1468362303000,5023.62],[1468362006000,5021.61],[1468361704000,5023.58],[1468361413000,5024.69],[1468361104000,5025.38],[1468360811000,5025.71],[1468360504000,5027.95],[1468360206000,5029.62],[1468359904000,5030.79],[1468359606000,5026.82],[1468359303000,5027.33],[1468359008000,5027.33],[1468358703000,5027.45],[1468358406000,5027.8],[1468358104000,5025.23],[1468357806000,5022.19],[1468357512000,5022.68],[1468357208000,5021.01],[1468356904000,5023.79],[1468356605000,5023.57],[1468356305000,5027.39],[1468356006000,5030.07],[1468355704000,5030.36],[1468355407000,5028.7],[1468355114000,5026.94],[1468354805000,5027.12],[1468354504000,5026.4],[1468354206000,5026.58],[1468353904000,5026.49],[1468353631000,5025.9],[1468353303000,5025.7],[1468353008000,5024.89],[1468352704000,5028.19],[1468352411000,5030.26]]]

OMX Vilnius 3.33

525.31    0.64%

Closed 01:00 PM EST
[[[1468414821000,525.307],[1468409181000,523.521],[1468339501000,521.98],[1468339501000,521.98],[1468339501000,521.98],[1468339501000,521.98],[1468338640000,521.98],[1468338640000,521.98],[1468338580000,522.011],[1468337980000,521.28],[1468337980000,521.28],[1468337500000,521.007],[1468337380000,521.249],[1468337020000,521.737],[1468335940000,521.035],[1468335940000,521.035],[1468335940000,521.035],[1468335340000,521.156],[1468335340000,521.156],[1468335100000,521.333],[1468334080000,521.454],[1468334080000,521.454],[1468334080000,521.454],[1468334080000,521.454],[1468333780000,521.333],[1468333480000,521.332],[1468333180000,520.968],[1468332700000,520.358],[1468332160000,520.181],[1468332160000,520.181],[1468331980000,520.302],[1468331500000,520.358],[1468331380000,519.748],[1468330060000,519.627],[1468330060000,519.627],[1468330060000,519.627],[1468330060000,519.627],[1468328320000,519.617],[1468328320000,519.617],[1468328320000,519.617],[1468328320000,519.617],[1468326040000,519.861],[1468326040000,519.861],[1468326040000,519.861],[1468326040000,519.861],[1468325980000,520.228],[1468324060000,519.984],[1468324060000,519.984],[1468324060000,519.984],[1468324060000,519.984]]]

FTSE100 6.17

6686.86    0.09%

Closed 04:55 PM EST
[[[1468428900000,6686.86],[1468415703000,6694.21],[1468409407000,6675.03],[1468348528000,6680.69],[1468348528000,6680.69],[1468348528000,6680.69],[1468348528000,6680.69],[1468348200000,6677.21],[1468348199000,6677.21],[1468347903000,6670.11],[1468347605000,6669.88],[1468347302000,6678.08],[1468347000000,6678.35],[1468346702000,6675.93],[1468346407000,6675.44],[1468346107000,6677.77],[1468345803000,6677.77],[1468345500000,6676.8],[1468345202000,6675.84],[1468344888000,6676.32],[1468344601000,6674.26],[1468344297000,6670.67],[1468343997000,6676.29],[1468343697000,6671.43],[1468343402000,6677.34],[1468343098000,6686.53],[1468342801000,6686.56],[1468342494000,6696.64],[1468342204000,6695.42],[1468341899000,6694.63],[1468341605000,6696.3],[1468341303000,6697.87],[1468341006000,6695.85],[1468340703000,6700.55],[1468340431000,6702.6],[1468340103000,6701.61],[1468339806000,6700.79],[1468339503000,6698.59],[1468339199000,6694.54],[1468338903000,6692.73],[1468338605000,6690.97],[1468338310000,6690.2],[1468338007000,6693.26],[1468337702000,6688.86],[1468337406000,6681.63],[1468337103000,6674.13],[1468336806000,6677.14],[1468336503000,6681.7],[1468336206000,6683.73],[1468335901000,6682.32]]]


Kõik postitused


Frank.ai õppetunnid

25. juuni 2020
workstation-336369_1920


Madis Müür

Rahaasjade asutaja Investeerimine

Kaotasin Frank.ai investeeringuga ligi €30 000 ja see on igati okei. Lihtne on kontekstist välja rebida, et nüüd ongi raha läinud, kõik on ikka jube halvasti, aga ühe langenud puu taga on vägagi elujõuline mets. Raketibaasis on jätkuvalt tantsupidu, see kasvab siin, igal aastal. Lihtsalt peab jätkuvalt hästi sihitud tegevusi tegema. Ma isegi ei pannud seda kaotust tähele ei rahaliselt ega emotsionaalselt, sest portfell kasvas väga kiirelt kogu aja, tehnoloogiaettevõtted on parima tootlusega varaklass.  Tänu tee peal tehtud vigadele ja saadud õppetundidele on tegelikult väga hästi läinud.

Taasalustasin enda investeerimisteekonda 2015. aastal ja tol hetkel oli portfell alla €200k. Vahepeal sai midagi juurde pandud, aga kõik kokku mitte üle €225 000. Mäletan veel, kuidas tol ajal vaatasin Investor Toomase poole alt üles, et oh nii äge tootlus ja võiks kunagi temast portfelliga mööda minna. Tundus võimatu ülesanne.

Tänaseks enam teda ei kadesta, portfell on mõne aastaga kordades Toomasest mööda läinud, üle miljoni peale tõusnud. Olen sellest väärtuse kasvust ka elatunud kogu tee, igal aastal oluliselt üle 30% tootlust saanud kiirelt kasvavate varajaste ettevõtetega ja seda paljude vigade ja maha kantud ettevõtete kõrvalt. Iga tegevus, otsus ja investeering ei saagi õnnestuda ja see on täiesti okei.

Ka väiksem likviidsus ei ole vastuargument, kuna börsilgi väga vähesed oskavad turgu ajastada ja enda suuremaid kulusid nagu kodu ost on vägagi võimalik ette planeerida. USAs parima ligi 11% tootlusega Yale ülikooli sihtkapitalil, mis on ka laiemalt investeerimismaailmas suunanäitajaks, on näiteks aktsiates väiksem osa investeeringutest kui riskikapitali sektoris. Nagu Nasdaq on OMXT’d ja S&P500’t oluliselt edestanud, nii läheb ka idudel suures plaanis vägagi kenasti ka köhatusele vaatamata.

Esimene suurem õppetund ongi, et hea kodutöö, hajutamise ja ettevõtetele kaasa aitamisega ongi uuringute järgi varajased startupid parima ajaloolise tootlusega varaklass, 22-27% aastas ja Eestis on neil veel eriti hästi läinud, läbikukkumiste määr madal, edumäär kõrgemaid maailmas. Nutikale investorile, kes luhta läinud võimalusi üleliia taga nutma ei jää, on tegu selgelt parima varaklassiga. Erinevalt börsist, kus üksikaktsiate analüüsimine võrreldes indeksitesse lükkamisega on ajakulu mõttes vägagi küsitav tegevus, on startuppides nutikal investoril võimalik ja ka täitsa reaalne uuringute järgi vägagi head tootlust saada.

Paljud investeeriks ainult tulevastesse garanteeritud ükssarvikutesse, kui algne investeering oleks tagatud, investeering toimuks 3x kasumilt hinnalt ja kõik prognoosid oleks ka asutajate isikliku käendusega tagatud. Päris maailmas see nii päris ei toimi ja selline lähenemine kõlab nagu 40 aastase tugevalt ülekaalulise meesneitsi jutt: Ma olen ennast selle õige jaoks hoidnud! Reaalsuses on heade tulemuste jaoks pisut rohkem vaja, aga samas on Eestis tegelikult vägagi tehtav väga häid tootluseid valdkonnast saada. Tulebki lubavamate raketikatsetustele lassosõlm peale heita ja juba koos teiste kogenud kasvuinvestoritega investeerimine on siin vägagi hästi töötanud.

Vaatame üle ka konkreetsemad õppetunnid. Laias laastus tuleb startupinvestori edu kolmest staadiumist: 1) tehinguvoo tekitamine, 2) kodutöö ettevõtte kallal (due diligence) ja 3) ettevõttele kaasa aitamine. Kõigis neis on teadmised vahepeal oluliselt edasi läinud ja investorina õpitud.

Tehinguvoo tekitamise õppetunnid:

Head riskifondid on üldiselt need, kes on varem headesse startuppidesse investeerinud ja neid osanud edukaks aidata. Nende juurde tulevad ka lubavaimad idufirmad. Magavale kassile hiired suhu ei jookse ja kiruvale investorile veel vähem. Täpselt sama on ka inglimaailmas. Tee tehinguid, kiida edulugusid, jaga õppetunde, aita ettevõtetele kaasa, ole nähtav ja siis tulevad ka head tehingud, head startupid sinuni. Samamoodi kui osadest välja ei tule, siis tasub olla hea kaotaja, õppetunnid kirja panna endale, et järgmine kord targem olla ja ettevõte viisakalt ära saata.

Tehnoloogiaettevõtted ei ole laenuistrumendid, kus peaks pikalt jaurama, et pankrotipesast 10 senti euro kohta tagasi saada. See on täiesti vale koht energia suunamise mõttes. Tootlus tuleb sealt kui 3x kasvanud ettevõte aidata 30x peale, hea õnne korral kaugemalegi. See on koht, kus raha teenitakse, mitte pankrotipesas sentide üle jauramisel. Tulemused tulevad suurte võitudega, mitte kaotuste minimeerimisega. Plahvatavat raketikatsetust enam ei päästa, invaliidi on ülikeeruline olümpiavõitjaks aidata. Ja see on igati okei.

Kodutöö tegemise õppetunnid:

Franki puhul jäid neil tõsisemad klientidest fännid saavutamata, tehnoloogia jäi lõplikult ära automatiseerimisest veel kaugele, edukat tehnoloogiakogemust oli neil vähevõitu.

Täna uurin veelgi täpsemalt klientide käest, et kuidas nad ilma tooteta hakkama saaks, kas on nõus ka 6 kuu pärast maksma, kas äkki ka sõpradele või kolleegidele soovitama? Valdkond on palju konkurentsitihedamaks läinud, meeskond peab olulistes aspektides muljetavaldavalt tugev olema või suutma A mängijaid kaasata, ilma pole lootustki.

Kõigest on ise võimatu väga heal tasemel alguses aru saada, seetõttu on alati kasuks mõne valdkonna ettevõtjaga konsulteerida enne investeerimist või lausa koos investeerida nagu Promoty puhul tegime. Tehnoloogia külje üle vaatamiseks ja kaasa aitamiseks olen nii Promoty kui PayQini puhul viimasel ajal hakanud Ex-Transferwise’i kutte Producemendist kaasama. Kui neile asi huvi pakub nende nurga alt, ju siis on asjal jumet.

Näiteks Tesla autopiloot pole lõplikult ära automatiseeritud toode, samuti ka Eestist Veriff, Starshipi robotid ja Fractory. Investeeritud aja ja rahaga jõutakse sellele eesmärgile järjest lähemale. Eestis on küllaltki vähe raha tehnoloogiasse investeerimas, nii et seda väljapaistvamalt hea peab meeskond sellistel puhkudel olema.

Kaasa aitamise õppetunnid:

Valdkond on tõesti väga konkurentsitihedaks läinud. Vaikselt saadakse aru, et väärtusloome on järjest rohkem tehnoloogias ja tugevaid ökosüsteeme on igal pool kerkimas. Vana majanduse kogemus ülikiirele rahvusvahelisele skaleerimisele kaasa aitamisel jääb paratamatult lahjaks, täiesti erinevad maailmad. Juhtinvesteerimisega alustades ma ei osanud ettevõtte sisulisele tegevusele palju kaasa aidata ja ega tegelikult vähesed tol ajal oskasid.

Tulebki kaasata edukate tehnoloogiaettevõtete võtmeinimesi, kes on seest näinud ja sama tee viimastel aastatel edukalt läbi aidanud käia. Olengi teadlikult arendamas enda ümber vägagi tasemel mentorite võrgustikku. Samuti on startuppidel sarnastes arengustaadiumites sarnased väljakutsed, olengi kogunud kokku parimate materjalide kogu nende takistuse, võimaluste ja pudelikaelade ületamiseks.

 

Igasugune investeerimine ja ettevõtlus ongi õppimine, testimine ja katsetamine, tähtis on väikselt pihta alustada ja vastavalt turu tagasisidele strateegiat korrigeerida. Vigu on tehtud, mingeid õppetunde saadud, aga ikkagi on muljetavaldavaid tulemusi tulnud. Kas need õppetunnid just ükssarvikuks saamist garanteerivad, aga rahvusvaheliselt konkurentsivõimeliseks tunduvad ettevõtteid aitavat küll ja sealt ongi aeg juba järgmiseid, kogenumaid investoreid, mentoreid ja juhte kaasata. Franki õppetunnid ei ole vastuargument idudesse investeerimisele, hoopis vundament tulevasele edule.

Meeldis see postitus? Jaga seda oma sõpradega!

Linked In

Lisa kommentaar

Sinu e-postiaadressi ei avaldata. Nõutavad väljad on tähistatud *-ga



Warning: file_get_contents(): php_network_getaddresses: getaddrinfo failed: Name or service not known in /data03/virt51570/domeenid/www.rahaasjad.ee/htdocs/wp-content/plugins/rahaasjad/modules/page/footer/footer.php on line 23

Warning: file_get_contents(http://foorum.rahaasjad.ee/api.php?api_m=forum&api_c=3&api_s=005b718caca2edc38f25f4229095a42c&api_v=1&api_sig=b3616e80749f0000de7fb09158fdeed5): failed to open stream: php_network_getaddresses: getaddrinfo failed: Name or service not known in /data03/virt51570/domeenid/www.rahaasjad.ee/htdocs/wp-content/plugins/rahaasjad/modules/page/footer/footer.php on line 23

Uudiskirjaga liitumiseks
sisesta oma meiliaadress.