OMX Tallinn 3.32

994.45    0.34%

Closed 01:04 PM EST
[[[1468415061000,994.452],[1468408881000,992.871],[1468339501000,991.129],[1468339501000,991.129],[1468339501000,991.129],[1468339501000,991.129],[1468338880000,991.047],[1468338880000,991.047],[1468338520000,991.164],[1468337620000,990.835],[1468337620000,990.835],[1468337620000,990.835],[1468336780000,991.533],[1468336780000,991.533],[1468336780000,991.533],[1468336180000,991.384],[1468336180000,991.384],[1468335280000,991.946],[1468335280000,991.946],[1468335280000,991.946],[1468334980000,992.094],[1468333660000,995.251],[1468333660000,995.251],[1468333660000,995.251],[1468333660000,995.251],[1468333480000,996.252],[1468332880000,994.448],[1468332880000,994.448],[1468332460000,994.29],[1468331980000,994.664],[1468331980000,994.664],[1468331500000,993.775],[1468331380000,993.693],[1468330900000,993.37],[1468330660000,994.289],[1468330420000,993.766],[1468330060000,994.464],[1468329880000,992.667],[1468329460000,991.526],[1468328980000,992.766],[1468328980000,992.766],[1468328260000,992.822],[1468328260000,992.822],[1468327960000,992.728],[1468326820000,992.24],[1468326820000,992.24],[1468326820000,992.24],[1468326820000,992.24],[1468326160000,992.24],[1468326160000,992.24]]]

S&P500 0.08

2152.22    0.00%

Closed 11:00 PM EST
[[[1468450809000,2152.22],[1468445704000,2152.32],[1468443610000,2149.42],[1468428905000,2150.89],[1468365601000,2152.14],[1468365600000,2152.14],[1468365311000,2152.14],[1468365007000,2152.14],[1468364705000,2152.14],[1468364410000,2152.06],[1468364104000,2151.98],[1468363806000,2152.04],[1468363504000,2151.64],[1468363206000,2153.72],[1468362904000,2152.94],[1468362608000,2152.67],[1468362303000,2152.87],[1468362006000,2152.21],[1468361705000,2152.72],[1468361413000,2153.02],[1468361104000,2153.55],[1468360811000,2153.42],[1468360504000,2153.87],[1468360206000,2154.65],[1468359904000,2155.15],[1468359606000,2153.76],[1468359303000,2154.11],[1468359008000,2154.33],[1468358703000,2154.44],[1468358406000,2154.82],[1468358104000,2153.68],[1468357806000,2152.81],[1468357512000,2153.01],[1468357208000,2152.42],[1468356904000,2153.66],[1468356605000,2153.78],[1468356305000,2154.81],[1468356006000,2155.04],[1468355704000,2155.09],[1468355407000,2154.5],[1468355114000,2153.92],[1468354806000,2153.83],[1468354504000,2153.82],[1468354206000,2153.61],[1468353904000,2154.01],[1468353631000,2153.86],[1468353303000,2153.58],[1468353008000,2153.33],[1468352704000,2154.16],[1468352410000,2154.84]]]

NASDAQ -17.09

5005.73    -0.34%

Closed 11:00 PM EST
[[[1468450809000,5005.73],[1468445704000,5015.26],[1468443610000,5011.68],[1468428905000,5023.02],[1468365903000,5022.82],[1468365606000,5022.82],[1468365311000,5022.82],[1468365007000,5022.82],[1468364705000,5022.82],[1468364410000,5022.82],[1468364104000,5022.3],[1468363806000,5022.75],[1468363504000,5022],[1468363206000,5027.14],[1468362904000,5024.13],[1468362608000,5023.81],[1468362303000,5023.62],[1468362006000,5021.61],[1468361704000,5023.58],[1468361413000,5024.69],[1468361104000,5025.38],[1468360811000,5025.71],[1468360504000,5027.95],[1468360206000,5029.62],[1468359904000,5030.79],[1468359606000,5026.82],[1468359303000,5027.33],[1468359008000,5027.33],[1468358703000,5027.45],[1468358406000,5027.8],[1468358104000,5025.23],[1468357806000,5022.19],[1468357512000,5022.68],[1468357208000,5021.01],[1468356904000,5023.79],[1468356605000,5023.57],[1468356305000,5027.39],[1468356006000,5030.07],[1468355704000,5030.36],[1468355407000,5028.7],[1468355114000,5026.94],[1468354805000,5027.12],[1468354504000,5026.4],[1468354206000,5026.58],[1468353904000,5026.49],[1468353631000,5025.9],[1468353303000,5025.7],[1468353008000,5024.89],[1468352704000,5028.19],[1468352411000,5030.26]]]

OMX Vilnius 3.33

525.31    0.64%

Closed 01:00 PM EST
[[[1468414821000,525.307],[1468409181000,523.521],[1468339501000,521.98],[1468339501000,521.98],[1468339501000,521.98],[1468339501000,521.98],[1468338640000,521.98],[1468338640000,521.98],[1468338580000,522.011],[1468337980000,521.28],[1468337980000,521.28],[1468337500000,521.007],[1468337380000,521.249],[1468337020000,521.737],[1468335940000,521.035],[1468335940000,521.035],[1468335940000,521.035],[1468335340000,521.156],[1468335340000,521.156],[1468335100000,521.333],[1468334080000,521.454],[1468334080000,521.454],[1468334080000,521.454],[1468334080000,521.454],[1468333780000,521.333],[1468333480000,521.332],[1468333180000,520.968],[1468332700000,520.358],[1468332160000,520.181],[1468332160000,520.181],[1468331980000,520.302],[1468331500000,520.358],[1468331380000,519.748],[1468330060000,519.627],[1468330060000,519.627],[1468330060000,519.627],[1468330060000,519.627],[1468328320000,519.617],[1468328320000,519.617],[1468328320000,519.617],[1468328320000,519.617],[1468326040000,519.861],[1468326040000,519.861],[1468326040000,519.861],[1468326040000,519.861],[1468325980000,520.228],[1468324060000,519.984],[1468324060000,519.984],[1468324060000,519.984],[1468324060000,519.984]]]

FTSE100 6.17

6686.86    0.09%

Closed 04:55 PM EST
[[[1468428900000,6686.86],[1468415703000,6694.21],[1468409407000,6675.03],[1468348528000,6680.69],[1468348528000,6680.69],[1468348528000,6680.69],[1468348528000,6680.69],[1468348200000,6677.21],[1468348199000,6677.21],[1468347903000,6670.11],[1468347605000,6669.88],[1468347302000,6678.08],[1468347000000,6678.35],[1468346702000,6675.93],[1468346407000,6675.44],[1468346107000,6677.77],[1468345803000,6677.77],[1468345500000,6676.8],[1468345202000,6675.84],[1468344888000,6676.32],[1468344601000,6674.26],[1468344297000,6670.67],[1468343997000,6676.29],[1468343697000,6671.43],[1468343402000,6677.34],[1468343098000,6686.53],[1468342801000,6686.56],[1468342494000,6696.64],[1468342204000,6695.42],[1468341899000,6694.63],[1468341605000,6696.3],[1468341303000,6697.87],[1468341006000,6695.85],[1468340703000,6700.55],[1468340431000,6702.6],[1468340103000,6701.61],[1468339806000,6700.79],[1468339503000,6698.59],[1468339199000,6694.54],[1468338903000,6692.73],[1468338605000,6690.97],[1468338310000,6690.2],[1468338007000,6693.26],[1468337702000,6688.86],[1468337406000,6681.63],[1468337103000,6674.13],[1468336806000,6677.14],[1468336503000,6681.7],[1468336206000,6683.73],[1468335901000,6682.32]]]


Kõik postitused


Madise juuni-juuli 2021. kokkuvõte (28)

5. aug. 2021
startup-593341_1920


Madis Müür

Rahaasjade asutaja Investeerimine

Suvi täies hoos ja nii ka kokkuvõtte tegemine pole prioriteetides kõrgeimal kohal olnud. Ainus asi kuumem kui Eesti suvi on olnud Eesti startupid. Suur osa portfellist ka sarnast hiiterit saamas, mis küll alumisel real hetkel veel Ampleri juppide puuduse tõttu avaldumas pole. Küll muutub seis.

Wise’i IPO ja Bolti €600m roundid (2% Eesti SKP’st) on kogu Eesti majanduse kontekstis täiesti ulmelised tulemused. Mõlemad on rohkem väärt kui kogu Tallinna börs kokku, Wise isegi rohkem kui kogu Balti börs. Wise’i turuväärtus üle €10B juures on üle 1/3 Eesti SKP’st! ja nad alles alustavad. Hinrikus-Käärmani ja kogu Wise’i tiimi saavutus on Eesti majandusajaloo erakordseim sündmus pika puuga, nii suurt osa SKP’st pole ükski ettevõte ajaloos varem moodustanud. Boltil on üle 75m kliendi, 2,5m juhi-kulleri ehk enda teenistusest vähemalt osa teenib nende platvormil rohkem kui Eestis elanikke!Ja neil suurem kasv uute turgude ja tootegruppide mõttes alles ees. Ma ei kahtlegi, et Bolt on mõne aasta pärast üle €20B ettevõte ka. Nagu Martinson ütles: “Tehnoloogiatööstus võtab vaikselt, kuid kindlalt, Eesti majanduse üle!” Nüüd on Eesti päriselt kaardil, these guys fuck!

This guy!

Wise’i ja Bolti pundid … teevad tegusid!

 

See suvi ka endal üllatavalt palju toimunud. Mitmed rahastusvoorud oluliselt edasi liikunud, Jeff Appi oma on sisuliselt koos, küll tuleb uudis. PayQinil oli väike vahevoor ja nad on valmis kerima hakkama. Ise viisin kokku ühe €250k riistvara rahastusvooru. Hetkel veel vara rääkida, 1-2 nädala jooksul tuleb uudis välja. Neil pole toodetki veel, aga tõesti all-star tiim ja 2-3 aasta jooksul toimub ka selles valdkonnas väga olulisi muutuseid, mingeid eelduseid justkui on turuosa haugata. Lexi Market (endise nimega Brightspark) MRR on kenasti kasvamas ja hakkas Funderbeamis kauplema, võib ka neilt tegusid oodata. Investeerisin €18k. Siin nende Geeniuse lood ja siin rahastusvooru link. Bikeepil oli aeg uue vooruga hoogu juurde anda, märkisin €5k. Varsti UpSteamil tulemas.  Tallinkist jään kõrvale ilmselgetel põhjustel, see ettevõte pole väikeinvestorile ka headel aegadel idanenud ega mädanenud ja headest aegadest on nende puhul lähiaastatel asi väga kaugel. LHV puhul arvatavasti näpuotsaga hüppe peale märgin. Nad teevad enda asja küllaltki hästi (investeerimise osa puhul kliendi vaatest ei nõustuks), aga nagu korduvalt arutanud olen, siis panganduse väljavaated 5-10 aasta perspektiivis nirud, fintechid lükkavad marginaalid õhukeseks. Siin OMXT’l tahetakse jõuga kõik kasvu meenutavad asjad praegu stratosfääri osta, las optimistid müravad edasi, aga pole patt seda enda kasuks väikselt tööle panna. Kui märgin, tõenäoliselt lükkan kiirelt maha.

Arco Vara sügisese kaasamise puhul märgin juurde, tublid tulemused + kõik eeldused olemas mahte ja kasumit 3-5 aasta perspektiivis kordades kasvatada. Samuti kvartaalsed dividendid, hea investorsuhtlus + väikeste summadega lihtsalt ligipääsetav puhas arenduse investeering teevad sellest potentsiaalse tulevase väikeinvestorite lemmiku.

Paljud taasavamise ettevõtted on kenasti toimimas nagu oli selgelt ette näha, UpSteam, Costpocket, Stebby, samuti toidu-joogitootjad. Näiteks Belief Water on väga kenasti edenenud, plaanivad järgmist vooru ja peale seda ka IPOt, pikema perspektiivi plaanid €30-50m käivet aastas nagu näha nende uuendustest platvormil, hind ka tõusnud üle 100% see aasta.

Bercman sai maha müüdud. Algne tees oli, et 20-30% tõusu pealt võiks juurde osta, kui üle 100% tõuseb, siis pigem müüks. Panin kogu likviidsuse, märkisin €21k eest, sain kusagil 1200 eest, oli ette näha suurt üle märkimist. Läks lendu muidugi. Edasine on juba müstika valdkond. Ettevõtte kvartalikäive märts-mai perioodil on EMTA andmetel €6,8k, aga optimism on tore asi ja nii osteti see ligi €15m turuväärtuse juurde. Tundub OMXT investorid tahavad jõuga uut Saunumit teha. Maksku mis maksab! Jõuga! Hoidsin küll mitu päeva peale kauplemise algust, et kui esimene müügilaine rahuldatud saab, äkki paneb edasi. Müüsin muidugi just enne järgmist rallit 8,5 juurest, hiljem läks 13 kanti. Mis seal ikka, suva. Edasi hoidmine siit on mõttetu, las optimistid müravad. Ja veel sellised päevakäibed järelturul ka üle €50k, kusagil vist lõvikonservi soodusmüük olnud. Panin selle summa edasi Bikeepi uude vooru, mis ka turuväärtuselt Bercmani kanti jääb, aga kuukäive on üle €100k olnud ehk käibekordaja järgi mõnikümmend korda odavam on. Oli tore, suts alla €2k kasumit lukku, aga oli aeg edasi liikuda.

Elmo on seal kõrval sarnane optimismi keiss, läks isegi liiga kõrgelt tõstma ja ikka tõusis järelturul. Seekord ei märkinud, ei uskunud üle märkimist, pikka perspektiivi ka mitte. Brutokäive neil €40k kuus, see võiks veidi autopargi kasvuga tõusta, turuväärtus muidugi taas €12-15m kandis. Eks Eestis investorite optimismi pealt paljud klientidena ise kasutamas, aga kui koduväljaku eelist välismaal pole, kuidas edasi? Bolti jt vastu, et kas Elmo on väike kaval Taavet siin suure lolli Koljati vastu või on ikka pigem Boltil parem punt koos ja keegi ragulkaga tähesõdadesse minemas? Kummal äpp, autode finatseerimine kuluefektiivsem olla võib, kummal parem saadavus? Mõlemad asutati 2013 aastal, Elmol aastane brutokäive sadades tuhandetes, Boltil miljardites. Polegi vaja rohkem lisada. Elektriautode rentimine püsiv konkurentsieelis pole, vajadusel ujutavad suured turu kiirelt elektrikatega üle ning linnaliikluse kontekstis on tõuks ja elektriratas kümneid kordi rohelisem kui elektriauto. Kui nad 1) isegi saavad tehtud kaugjuhitava auto 2) enne konkurente (väga big if, neil veidi tagasi 1-2 inimest seda arendamas) ja 3) selle tänaval liiklemiseks seaduslikuks, siis tõenäoliselt jääb see ajaaken ikkagi mõne aasta pikkuseks enne isesõitvat. Võrdluseks näiteks mul teine seni enamus käivet Eestist saav ettevõte Stebby, brutokäive 1,1 miljonit, netokäive oli €133k juunis, hinnatase €5-6m vahel ehk ka konservatiivselt võttes kordades soodsam. Ma ei tea mis steroidide ja ainete pealt Elmo lendab, tundub umbes sama nagu Rate.ee’ga Facebookile ja Tinderile vastu lennata, enesepettus. Hea meelega hoian selle asemel Stebbyt.

Suveüritusi ka mitmeid, Roosaare pundiga sai esimesel aasta Meesinvestorite suvepäevadel osaletud. Ei ole me kehvemad naistest! Investeerimisfestival oli küll juuli alguses, aga seegi oli tore ürr. Maratiga meil väike jauramine ka seal mõnesaja inimese ees. Eks vaidlemine on alati küsitav tegevus olnud nagu ka joonele panemine, aga ma seal aastaid asjalikku juttu ajanud, võis korra jaurata ka. Loodetavasti oli pealtvaatajatel huvitav vähemalt. Tehti väike pealtvaataja hääletus ka, seekord jäin alla, mis seal ikka. Nalja sai, sauna ka! Millest ei saa rääkida, sellest saab vaikida! Kindlasti aasta parim investeerimisürr ja järgmise aasta piletid juba müügil, tasub pilk kodulehele peale heita.

Siidrikojas

Sai ka Siidrikojas käidud NOËPi kontserdil. Siidrikojal väga äge uus tootmiskeskus ja nagu pildilt näha on nende resto ka kohaliku seltsielu keskuseks kujunemas. Paidevei, sai seal ka ühe Eesti top10 tehnoloogia asutajaga juttu aetud, temalgi plaan seal endale kalvadose vaat pruulima panna. Tullakse sinna kaugemaltki. Uus nimi neil siis Kodas.

Väga ei kahelnudki, et Cleveron vaikselt jälle hoogu üles võtmas, Q2 käive juba €6,1m ja teine poolaasta peaks veelgi tugevam tulema. Suve põhiuudis vast Läti katmine automaatide võrguga. Vana hea Lätti laienemine, aga raskel ajal asi seegi ja võiks norm kasutajanäide olla ka teiste turgude jaoks.

OÜ

OÜ2

 

 

Ampleril uus rahastusvoor tulemas. Juppide puudus mõjutas ajutiselt lühiajalisi tulemusi negatiivses suunas veidi rohkem kui oodatud. Samas nõudlus on väga tugev ja rahastusturg väga tugev, polnud mõtet ettevõttel siin pidurit vajutada ja aeglasemalt kasvada oma vahenditega, eriti kuna antakse ära siiski ainult ühekohaline protsent ettevõttest. Ilmselgelt jalg sügavalt pedaalil edasi sõita. Praeguseks on töötajate arv juba vähemalt 117 ja üks ettevõtte C-taseme juhtidest tõi ka välja 5 aasta eesmärgi sotsmeedias: €200m käivet. Eks nad teeks vabalt uue rahastusega €30-50m käivet ka järgmine aasta. Loodetavasti tuleb vähemalt senistele osanikele ka Funderbeamis suletud voor.

Kes tahab jõuab Funderbeamis ise vaadata ülejäänute tulemusi. Küll aga on hinnavahe OMXT kasvuettevõtete ja Funderbeami omade vahel aina suuremaks kärisemas. Kes tahab avalikult või väiksemate summadega norm kasvuettevõtteid leida, siis Funderbeamis hetkel selgelt paremad võimalused.

Kokkuvõtteks poolaasta tulemused tunduvad esmapilgul rahaliselt küllaltki nii ja naa. Sada kilo vms on ka kasum, aga selgelt eesmärkidest maas. Võiks ikka portu jälle duublisse lüüa! Teisest küljest nii head dealflowd nagu see aasta väga tihti ei näe, Jeff, Silen, Lexi Market, see üks hetkel saladuseks jääv enda juhitud rahastusvoor. Üks on veel sulgemata, samuti Stebby lisamine. Väetises on tuleviku seemneid ja idusid palju! Ainult hea meel, et OMXT investorid saavad ka vahepeal ühe sellise poolaasta nagu mul tavaliselt on. Äkki saavad ka tootluse maitse suhu ja tekib tahtmine selliseid tulemusi regulaarselt saada!

Meeldis see postitus? Jaga seda oma sõpradega!

Linked In

“Madise juuni-juuli 2021. kokkuvõte” on saanud 28 vastust

  1. Nugis Aino ütleb:

    Nende teatmike jms käibe numbrist usaldatavusest sai siin natuke kirjutatud: https://twitter.com/NugisAino/status/1418112651650113536

    TLDR – see võib olla õige, aga võib olla ka täiesti mööda.

  2. Madis Müür ütleb:

    Kusjuures Promoty hind on langenud, muuhulgas on müüjate seas ka Roosaare. Ja see on igati okei. Paljud investorid ootavad kiiret käibekasvu kohe jätkumas kuust-kuusse. Iseküss kui paljudele sellistele neil ligipääsu on. Reaalsuses enamasti on ikkagi vaja sihik paika sättida, toote-turu klappi sättida, kaasatud raha eest inimesed palgata, plaanitud arendused ära teha, müük käima saada jne. Rahade kandmisest läheb tulemusteni enamasti vähemalt suurusjärgus 3-6 kuud, pikema tootearenduse ja/või müügitsükliga valdkondades kauemgi. Ja see on täiesti okei. Promoty’l on vägagi kenasti. Oli vaja toodet edasi arendada, et eelmise aastaga võrreldes ligi 200% käibekasvule järgmine suurusjärgu võrra hüpe ära teha. Väga häid inimesi on nad suutnud kaasata, toode areneb. Ja pikas perspektiivis see loebki. Keskpärase tiimiga võib lühiajaliselt hea tagatuule toel ümber oma küla veidi hoogsamalt purjetada, aga kaugele ilma väga hea tiimita naljalt ikka ei jõua. Selliseid paanilisi vale ettevõtte allamüüke on varemgi nähtud, umbes nagu Ampleri 2019 aasta voorus €7 pealt investeerijad, kes 2020 koroonapaanikas €3,5-5 vahelt müüsid, aasta hiljem oli osakuhind üle €16. Startuppidesse investeerimine on ikkagi samuti pika perspektiivi tegevus.

  3. Madis Müür ütleb:

    Salajas olnud rahastusvoor nüüd väljas:

    “Nagu nutikassasid järjest juurde tuleb, nii on varsti kasvav osa mugavuspoode ja -kioskeid ka ilma müüjateta. Ajastus on ideaalne, järgmise mõne aasta jooksul hakatakse turgu võtma ja võitjad on veel selgumata. Grab2Go’l sellise tipptegijatest tiimiga on kindlasti eelduseid ka endale turuosa haarata.

    Uhke olla Grab2Go juhtinvestor ja oli au see voor kokku panna. Nüüd töö alles algab! Edu meile!”

    https://www.foundme.io/uudised/2021/08/12/mugavuspoe-valjatootaja-kaasas-tuntud-ingelinvestoritelt-250-000-eurot?

  4. Kristi ütleb:

    “Bolti jt vastu, et kas Elmo on väike kaval Taavet siin suure lolli Koljati vastu või on ikka pigem Boltil parem punt koos ja keegi ragulkaga tähesõdadesse minemas? Kummal äpp, autode finatseerimine kuluefektiivsem olla võib, kummal parem saadavus? Mõlemad asutati 2013 aastal, Elmol aastane brutokäive sadades tuhandetes, Boltil miljardites.”

    Aga põhimõtteliselt oleks ju võinud samasugust juttu rääkida aastaid tagasi Taxify versus Uber kohta.

    • Madis Müür ütleb:

      Kusjuures alguses oligi. Boltil vedas selles mõttes, et Uber ei tulnud suure hooga siia. Neil oli mitu aastat aega, et õige lahendus välja nuputada ja asjad paika loksutada. Konkurents oli sisuliselt haisvate vuntsides vestimeestega. Kujutan ette, et ka Bolt täna ei võidaks.

      Praegu aga Elmol on koduturul võitlus Bolti koduturuga, kust välgupoisid on isegi lõputu eelarvega Uberi välja peksnud ja vähemalt linnapildis tundub, et ka Yandexit võitmas. + konkurentideks veel Citybee ja veel hunnik autorente. Igal turul on konkurents oluliselt, oluliselt tihedam. Bolt on vägagi pühendunud Eestis puhta töö tegemisele ja muudel turgudel pole Elmol neid paari tuhandet aktsionäri ka, kes enda huvist tulenevalt siin neid kasutavad. Elektriauto rent mingi püsiv konkurentsieelis pole, seda on väga lihtne järgi teha ja suured tegijad teeks seda vägagi tõenäoliselt paremini ja odavamalt.

  5. Sander ütleb:

    Kas võime siit välja lugeda, et seekord on juhtinvestoriks keegi teine? Eks Teil muidugi positsioon samuti suur juba koguportfelli vaadates.

    • Madis Müür ütleb:

      Seekord jah nii UpSteamil kui Beliefil keegi teine Leadimas. pole endal likviidsust eriti ja juba on neid mingil määral, ei kannata Funderbeami nõutud mahtudes juurde võtta. Natuke näha ka, et see nõue neil tehinguvool pudelikaelaks saamas, loodetavasti mitte liiga hulluks. Palju neid multimiljokaid ikka on, kes €50k investeerimise nimel viitsiks nii olulist tööd ka teha, ka Liivamägi andis alla peale esimest korda: https://www.aripaev.ee/saated/2021/07/20/liivamagi-see-on-esimene-ja-viimane-juhtinvestori-roll Fondid seni pole juhtida tahtnud seal peale paari erandit.

      • bianca ütleb:

        Mis ajendil UpSteami uuest voorust üldse osa võtta? Üsna kõrgelt hindavad ja viimasel kahel voorul on kohe kõva miinus olnud. Võimalik, et ma mõistan midagi valesti.

        • Madis Müür ütleb:

          Üsna kallis tõesti. Esimene voor on siiski kenasti plussis, tolle kaasamise osakuhind oli €1. Nüüdseks nad on saanud mitmeid autoparke kliendiks, Bolt ja Citibee näiteks, mille pealt ka lihtsam mujale laieneda. Operatsioonid kuluefektiivsemad praeguseks ja täitsa kena comeback tulnud, käesoleva aasta käibekasv on kena. Ega jah suurelt ise siit ei näpi, näpuotsaga võtsin lisa.

          • Anti ütleb:

            Kulleriga mündipesu 10+ milli. Need kes vōiks seda teenust endale lubada omavad sellist autot mida ei tahaks suvalisele tüübile anda ja ülejäänud sōidavad sobival hetkel pesutänavasse/käsipesulasse. Kui vaja siis Bolt suudab selle sama asja paari nädalaga oma autopargile “rakendada”.

  6. Mart ütleb:

    Avokaado on ka endale head kaadrilisa leidnud ning üldiselt tundub, et liiguvad õiges suunas. Osaku hind ka kenas tõusutrendis.

    • Madis Müür ütleb:

      Osakuhind on kenasti tõusnud, aga see töötab mõlemat pidi, äkki on kallis? Nende vahetusvõlakiri kui konverteerub edu korral ülemise otsa juures €8m juures, siis €17 osakuhinna puhul tähendab see €13,2m valuatsiooni ehk oleks selgelt kallemaid startuppe seal. Võib ka vabalt madalamalt konverteeruda ja oleks siis hind odavam. Muidugi seni nad pole käivet veel minema saanud. Rahastusvoorus prognoosisid jaanuari käibeks ligi €60k ja juuniks ligi €140k (vt traction sektsiooni). Paraku kogu Q2 oli kõigest €48,7k. Progress vs prognoosid ja progress vs osakuhind kindlasti kõige suuremad käärid seal platvormil. Nüüd aga tõesti lõpuks häid tiimiliikmeid juures ja äkki saavad lõpuks mõne aja pärast lisaks osakuhinnale ka käibe tõusma. Seniks aga edu neile ja las jääb teistele.

      • Kristi ütleb:

        “Nende vahetusvõlakiri kui konverteerub edu korral ülemise otsa juures €8m juures, siis €17 osakuhinna puhul tähendab see €13,2m valuatsiooni ehk oleks selgelt kallemaid startuppe seal. ”

        Sellest mõttest ei saanud täpselt aru. Mis loogika nende vahetusvõlakirjadega on ning kust see €13,2m tuli?

        • Madis Müür ütleb:

          Vaata https://www.funderbeam.com/syndicate/avokaado/documents siin Signed Convertible Debt instrument. Tingimused ära kirjeldatud, mis tingimustel konverteerub ja mida see endast kujutab. Natuke selgitan:

          Näiteks kui tuleb järgmine rahastusvoor vähemalt €500k vähemalt €10m või kõrgema valuatsiooni pealt, siis saavad praegused investorid sisse €8m valuatsiooni pealt. Praegu osakut ostes €17 juurest siis €8m x 1,7 = €13,6 ikkagi (kuna alghind kaubeldaval osakul oli €10). Ehk kui tuleb järgmine voor €11m juurest, siis praegu järelturul kaupleb hind kallimal hinnal! Palju mõistlikum oleks oodata järgmise vooruni ja siis sellelt hinnalt panna.

          Kui tuleb järgmine voor €5-9,99m juurest, siis praegused investorid saavad sisse sellest hinnast 20% soodsamalt. Nt järgmine voor €9m juurest ehk kaubeldava vooru investorid saavad sisse €7,2m hinna juurest. Praegu järelturul aga ostetaks siis sisse 7,2x 1,7=12,24 ehk jälle kallimalt, jälle tasub järgmine voor ära oodata ja seal investeerida.

          Kui järgmist vooru vähemalt €500k mahus enne maturity date’i (küpsus? tähtaega?) ei tule, siis saavad investorid sisse €4m pealt, järelturu hinda arvestades €4m x 1,7 = €6,8m pealt. Siis pole vahet kas osta praegu. Aga see pole hea stsenaarium, raha on tõenäoliselt otsakorral ja kehva stsenaariumi peale lootma jääda startuppides ei maksa.

          Et jah, on väga vähe stsenaariume, mille korral oleks mõtet üle €12 maksta Avokaado osaku eest. Pigem tahaks riskipreemiat ja investeeritud aja eest tootlust ka, nii et üle €10-11 maksta minu jaoks pointless isegi kui usuks, et sellest realistlik ükssarvik tulla (see juba teine teema ja küsimus).

          • Kristi ütleb:

            Mis sellisel juhul selle convertible note’i ostmise mõte üldse peaks olema? Ettevõte võib tegutseda ükskõik kui hästi, aga osaku hinnatõusus see ei peaks kajastuma, sest hilisemad investorid saaksid ju seda odavamalt soetada?? Ja intressi ka ei saa.

          • Madis Müür ütleb:

            Alghinnalt €10,3 juures oli pointi osta kui eeldasid järgmise vooru kõrgema valuatsiooni tulemist väga tõenäoliseks ja 20% discount sobis ehk ca 20% kanti tootlus sel juhul ebalikviidses varaklassis sellise 1-1,5 aasta peale. Muidugi eeldusel, et edukas rahastusvoor tuleb, pole kindel. Seetõttu ise väga hoolikalt vaatangi konverteeritava võlakirja puhul cap’i. Startupi kõrgema riski puhul tahaks ikka oluliselt rohkem tootlust saada aastas kui 20% heade tulemuste puhul, ülespoole potentsiaal peaks valla olema suurelt et oleks pointi varakult sisse minna. Nt oleks Avocaado cap olnud €3m, oleks tõenäoliselt investeerinud, äkki ka €4m juurest, aga neil oli pmst floor €4m ja cap €8m.

            Praeguselt hinnalt ei näe küll pointi osta. See võiks olla mõistlik kui järgmine kvalifitseeruv üle €500k voor tuleb kindlalt ja kindlalt üle nt €15m valuatsiooni. Vaadates aga tulemusi ja runwayd, samuti sisuliselt kogu käive tuleb veel Eestist on see päris ebarealistlik ootus. Ainult Eesti turul toimetavate startuppide valu peaks ja ongi oluliselt madalam kui vaadata Autolevi ja Stebbyt. Eks loodetavasti ka nemad jõauvad välisturgudele, endal teatud panus Stebby peal on.

            Iseküsimus kas selline instrument üldse kauplema peaks ja kas Funderbeam poleks pidanud sellist instrumenti enda klientidele oluliselt paremini tutvustama nagu ka konkreetseid tingimusi. Kuidas osakuhind käituda võiks jne. Või oleks see pidanud olema juhtinvestori ülesanne?

          • Madis Müür ütleb:

            Praeguse seisuga teadasolevat arvesse võttes kaaluks kusagil €7-8 kandis pikemaajalist investeerimist ja €6 juures oleks juba lihtsam otsus. Aga las Marati jälgijad ostavad ja müüvad omavahel. Enda südametunnistus on nüüd puhas, sai igaks juhuks ka seal selgitatud konverteeritava võlakirja toimimist mõningate linkidega. nt see: https://www.ipohub.org/valuation-caps-and-conversion-discounts/ Muidugi sisusse süübimata jõuti juba Funderbeamis minu koha pealt isiklikuks minna, eks see turu harimine on alati olnud tänamatu töö. Tõde ei taheta kuulda, õppida ei taheta, Marati 3 sekundi analüüs, väike suits, väike tants ja väike hurraa on juba piisav analüüs. Sõidame!

          • Madis Müür ütleb:

            Konverteeritava võlakirja põhipoint on lihtsus ettevõtte jaoks, ei pea kohe detailide ja valuatsiooni koha pealt pead vaevama. Algajale investorile võib see väga valusalt kätte maksta kui cap’i ei panda mõistlikku. Nt siin pikemalt: https://www.toptal.com/finance/startup-funding-consultants/convertible-note

      • Mart ütleb:

        Milline on üldse kasvuettevõtte aktsepteeritav P/S suhe? Kas seal peaks eraldi arvestama ka tegevusvaldkonda (riist- või tarkvara ettevõtte), kasvukiirust, regiooni jms?

        • Madis Müür ütleb:

          See on keeruline ja pikk küsimus. Alla €10m mcapi on konkreetsed kordajad küllaltki ebaolulised, sest see võib väga kiirelt muutuda, sealmaal on kordades kasv aastaga heade startuppide puhul pigem standard. Nagu kinnisvaras loeb asukoht-asukoht-asukoht, nii startuppides asutajad-asutajad asutajad! + ajastus. Kasvukiirus oluline, toote turu klapp (NPS), toote-kasvukanali klapp, kas suudavad müüa seda jne. Eks tuleb ka eristada neto ja brutokäivet (GMV), osad ei kuva neid õigesti, nt Promoty toob netokäibe välja, Styledoubler nimetab aga brutokäivet netokäibeks.

          Siit leiab veel asjalikke mõistete selgitusi: https://a16z.com/2015/08/21/16-metrics/

  7. Anti ütleb:

    Miks sa Nudisti ei investeeri Funderbeamis?

    • Madis Müür ütleb:

      Mul väike jupp neist varasemalt. Muidu nad tublid küll, Rabarbra on hea, turunduses ja müügis on väga head, aga investorkommunikatsioon võiks tihedam olla.

      Funderbeamis juba palju ettevõtteid ja raske silma paista harva kommunikatsiooniga, mistõttu ka investorhuvi väiksem.

  8. Fundwise ütleb:

    Tervitus! Oled minu teada ka Fundwise kaudu Belief’is sees. On sul äkki infot, kas need osad on ka plaanis likviidseks teha (nt üle tuua Funderbeam’i või vähemasti tulevase IPO valguses kaubeldavaks)?

    • Madis Müür ütleb:

      Konkreetset plaani veel ei ole, mõlemad on laual. Esimese Funderbeami vooruga liita ei saa, sest SPV mudel. Las tõstavad ära praegu ja järelturu hind loksub paika, sealt saab vaadata kas Funderbeami hetkel piiratud likviidsuse juures on mõtet kohe nt järgmise aasta algul lisada või ei. Kui ei, siis plaanitava IPO käigus ka variant. Samas Funderbeamil ka plaan on uus käik sisse lükata, vast saab seal ka järelturu käibe üles jälle. Eks näis.

  9. Sander ütleb:

    Kas Ampleri kaasamisest on midagi kuulda? Või pakitakse uksed kokku? Ettevõte sponsoreerib siin mingeid rattatiime ja simple sessioneid aga samal ajal juba 160k maksuvõlg üleval.

    • Madis Müür ütleb:

      Pole kindel kui täpselt laiale ringile siin rääkida saan, aga neil liiga hullu pole midagi. Muu hulgas ka põhjustel, et nii Stout kui Stellar mudelistest enamus kombinatsioone juba üle kuu on olnud kohe saadaval, toetab käivet https://amplerbikes.com/ Saad ise jooksvalt vaadata mudelite ooteaegu kui erinevate raami suuruste/värvide kombode peal katsetada. Funderbeami voor peaks juba õige pea tulema. Las nad ise räägivad, järgmine kuu kokkuvõte peaks lähipäevil tulema.

      Lühiajaline maksuvõlgnevus on ajutiselt küllaltki ok likviidsuse juhtimise meede, puhtalt selle pealt küll kedagi maha ei kannaks. Vaata ikka ettevõtte teisi tegemisi.

    • Madis Müür ütleb:

      Ja rattatiimi ning Simple Sessioni toetamise kohta. Ampler on läbi ajaloo vägagi kuluefektiivselt ja sihitult turundust teinud, nad on selles tõenäoliselt ühed parimad Eestis ja ka omas valdkonnas, tänu sellele nad ongi turust kiiremini kasumlikult kasvanud, välismaal, väga konservatiivsel konkurentsitihedal turul (näita teist Eesti ettevõtet, kes Saksa ja ümberkaudsetel turgudel nii kiirelt sellist edu on saavutanud). Eestis on sponsoreerimise summad muude riikidega võrreldes naeruväärselt väiksed. Nüüd täpselt sihtgrupi ees + täpselt valdkonna spetsialistide ees ka tööandja turundust teha, kindlasti on neil see läbi kalkuleeritud. Nii neil Eesti parimad mehhaanikud tulevadki, kes muidu võib-olla võistlusel mõnda sportlast aitavad, aga on valida, kus ülejäänud hooaja püsivalt leiba teenida. Ja nad neid kenasti saavad ka. Investeering tulevaste töötajate saamisesse, see investeering on igal ettevõttel vaja teha, talendil valikut jagub. Suurusjärgus mõnikümmend k panna aastas (täpseid summasid ei tea, suurusjärk pigem on sealmaal) nii on nende mahtude juures nobrainer kohustuslik investeering.

      • Sander ütleb:

        Võiks vähemalt juba ette ära teha taotluse maksegraafiku koostamiseks ja 0% intressi taodeleda. Mitte lasta “punasesse” ja 21% intressi maksta…rääkides kuluefektiivsusest. Need on lihtsad asjad ja MTA küllaltki vastutulelik kui varasemaid probleeme pole olnud. Aga see on hea kuulda, et asjad siiski liiguvad õiges suunas.

Vasta Madis Müür-le Tühista vastus

Sinu e-postiaadressi ei avaldata. Nõutavad väljad on tähistatud *-ga



Warning: file_get_contents(): php_network_getaddresses: getaddrinfo failed: Name or service not known in /data03/virt51570/domeenid/www.rahaasjad.ee/htdocs/wp-content/plugins/rahaasjad/modules/page/footer/footer.php on line 23

Warning: file_get_contents(http://foorum.rahaasjad.ee/api.php?api_m=forum&api_c=3&api_s=005b718caca2edc38f25f4229095a42c&api_v=1&api_sig=b3616e80749f0000de7fb09158fdeed5): failed to open stream: php_network_getaddresses: getaddrinfo failed: Name or service not known in /data03/virt51570/domeenid/www.rahaasjad.ee/htdocs/wp-content/plugins/rahaasjad/modules/page/footer/footer.php on line 23

Uudiskirjaga liitumiseks
sisesta oma meiliaadress.