Facebook
Madise aprilli investeerimine (2)
2. mai 2016
Madis Müür
Rahaasjade asutaja Investeerimine
Enimloetud artiklid
- Teekond kahemiljonise investeerimisportfellini 11.01.2022 22:58
- Aktsiahinna bet ja kas avalikud kasvuettevõtted on tõesti skämm ja läbi nagu väidetakse? 22.01.2024 00:09
- Madise september-oktoober 2023 kokkuvõte, blogi jääb ebaregulaarseks 31.10.2023 15:29
- Tahavaatepeeglist ralli sõitmine ja mis siis järgmine aasta realiseeruvad täna teada uudised on? 20.12.2023 03:11
- Uus väljakutse, kasvavad riskid 06.12.2023 22:15
Viimased artiklid
- Aktsiahinna bet ja kas avalikud kasvuettevõtted on tõesti skämm ja läbi nagu väidetakse? 22.01.2024
- Tahavaatepeeglist ralli sõitmine ja mis siis järgmine aasta realiseeruvad täna teada uudised on? 20.12.2023
- Uus väljakutse, kasvavad riskid 06.12.2023
- Madise september-oktoober 2023 kokkuvõte, blogi jääb ebaregulaarseks 31.10.2023
- Madise juuli-august 2023 kokkuvõte 06.09.2023
Naljakuu on läbi ja investorina on põhjust naeratada küll, täitsa kenasti läks. Iga aktsia ei tõusnud, kõigega rahul olla ei saa, aga üldpilt on positiivne. Tallinna börs jätkas tõusu, OMXT näitas 1,96 protsenti kasvu, minu portu kasvas veidi rohkemgi.
Üldpilt kiita pole, aga seisu see hästi ei kajasta. Nimelt Šiauliai dividendisaajate nimekiri on juba lukus ja aktsia koha maksti 0,2 aktsiat dividende, mul on 35 000 lisaaktsiat saada 0 soetusväärtuse pealt ehk see lisab €10 710 otse kasumireale, eelmine aasta sai realiseeritud kasumit kusagil €4000 kandis, dividende olen ka saanud vast nii 1000-1500 kanti, väike pluss ikka on. Alguses on kooliraha maksmine paratamatu, juhtub ikka. Hajutatus tundub ka selle pildi järgi probleemne, aga juhtub ka edukamatel ning kogu portfelli peale see nii hull ei ole, mujal ka varasid.
Mul pole kombeks probleeme vaiba alla ära pühkida, neile tuleb näkku vaadata, ära lahendada ja õppida, et järgmine kord enam sama viga ei teeks. Kõigepealt seega probleemsest aktsiast, minu suurimaid positsioone Arco Vara 49 000 aktsiaga langes aprillis 7,02%. Investori teekonda taasalustades sai tehtud viga ja liiga suur positsioon enda jaoks võetud selles aktsias. Ettevõttel potentsiaali on, aga juba likviidsuse tõttu ei olnud sel mõtet, mul oleks raske oma positsiooniga isegi kuu aja jooksul sealt välja saada. Mõningaid probleeme on ka ettevõttega, kel rohkem huvi võib lugeda nt Arco Vara teemat LHV foorumis. Esimene kvartal peaks eelduste kohaselt tulema väga võimas, ligi €1 mill kasumit €7 millise turuväärtuse juures, aga peale seda tõenäoliselt tiksutakse väikest miinust kuni Kodulahe projekti valmimiseni. Nii see väikearendajate puhul on. Arco tõi see kuu umbes €3 900 miinust.
Positiivselt on investeerimisteese õigustamas aga Šiauliai Bankas (SAB1L) Leedust, see on minu suurim positsioon 185 000 + dividendidest saadava 35 000 aktsiaga. Ettevõte on enda kasumit kasvatanud kiiremini kui LHV, 2013. aastal teeniti €5,33 miljonit ja järgnevatel 11,76 ning €23,82 miljonit, kusjuures käesolevat aastat alustati ka juba massiivse €17,7 kvartalikasumiga! Eks pankadel headel aegadel lähebki hästi, iseküsimus kuidas halvad üle elatakse. LHV on kohe IPOtamas ja kodumaise panga hind on isegi peale SAB1L viimase kuu 10,27% tõusu pea kõigi kordajate järgi ikka ligi 2x kallim Šiauliai omast. Nii suur hinnaerinevus ei saa pikas perspektiivis jätkuda, hinnad kipuvad ühtlustuma, iseküsimus kas see toimub leedukate hinnatõusu, LHV hinnalanguse, mõlema või veel mõne stsenaariumi näol. Ise oman julgelt, müüma ei kipu ja see strateegia tõi märtsis mulle ligi €5800 kasumit.
Üks suuremaid positsioone on veel Jinko Solar (JKS), päikseenergia on üks võimsamaid trende hetkel, aastas lisatakse kümnete miljardite dollarite eest paneele, sektor näeb korralikku kahekohalist kasvu ja Jinko on üks turuliidritest. Hinnatase neil ka mõistlik, käesolevaks aastaks oodatakse $4-5 kasumit aktsia kohta ja järgmiseks juba üle $5, teisisõnu käesoleva aasta ettevaatav PE on 4-6 vahel. Kasvusektori turuliidri kohta tundub odav igatahes. Hiinas on kauboikapitalismi ajastu läbi saamas ja hinnatasemed võiks justkui ühtlustuma hakata. Nafta madalseisu läbi saamine võiks ka justkui toetada, kuigi otseselt ei konkureerita. Teisest küljest sektor on väga konkurentsitihe ja varasemalt on marginaalid iga mõne aasta tagant korralikku survet näinud, seda ei saa tulevikus kindlasti välistada.
Veel on vahepeal rokkinud veel Tallink, kes viskas viimase kuuga 5,43% juurde ja keskmisest ostukohast ca 75-80 sendi vahel on kerkinud juba üle 20%. Paraku sellega olen teinud varakult väljumise vea, alles on ainult viimased 1500 aktsiat. Õige oleks toimetada just vastupidiselt, lase võitjatel joosta ja luuserid lõika varakult ära, Tallink on olnud võitja. Mis seal ikka, õppetund käes ja võin end ikkagi premeerida väikse kruiisiga mingi hetk, ettevõte on selle kinni tagunud. Silvano viskas ka samma kanti, 5,26% lisaks ja tundub, et maksavad 15 senti dividende ehk ligi 9% dividenditootlust, võiks nagu veel tõusta. Silvanot ostsin keskmiselt veidi alla 1,28 aktsia kohta ehk tõus on olnud 25% viimase ligi poole aastaga. Nendest kokku see kuu kasumit ca €400-500, abiks ikka.
Ühisrahastuses sai Estategurus ja Crowdestates midagi väikselt juurde võetud, samas Estateguru laenude tagastuse tõttu investeeritud summa vähenes. Üldiselt seal viimasel ajal laenudel kipub intressimakse ka lõppu jääma, mistõttu lähikuude intressimaksed mõnevõrra vähenevad. Estateguru graafik:
Fundwise’is on üleval Karl Disain puidust prillide tootja. Algne plaan oli praegusele €576 positsioonile lisa võtta kuna ettevõte on sümpaatne, käivet mõnikümmend tuhat on, nõudlus on olemas toote järele, Karli teatakse ka juba omajagu ning hind ka mõistlikum kui varasematel ettevõtetel. Paraku osanikevaheline leping annab selle pakkumise puhul väikeosanikule sisuliselt vangi õigused: õigus vaikida ja kõike öeldut võidakse osaniku vastu ära kasutada (peab müüma alghinnaga tagasi, ülespoole potentsiaali piirab ära kohe). Mulle niimoodi rallit sõita ei meeldi – puuris tagaistmel käeraudades konutades, see plaan jääb katki. Väikse gämblimispositsiooni siiski jätan.
Pokkeriinvesteering Tauriga läheb täitsa kenasti, kuu ajaga mõnikümmend protsenti kasumit. Loodetavasti jätkub sama edukalt, pool teed veel käia sellega. Sellised pikaajalised diilid võivad õigesti tegemise korral vägagi head tootlust anda, muidugi mängumees peab asjalik ja usaldusväärne olema. Probleemseid keisse on ka mitmeid läbi käinud, aga nende puhul tunneb mädahaisu kohe kaugelt ära, ise teengi seda põhikohaga ja väga ämbrisse enam ei astu. Pokkeris saabki aktiivse tegutsemisega enda bankrolli (pokkeri vaste investeerimise portfellile) kuuga mitukümmend või isegi mitusada protsenti suurendada ja kindlasti jätkan seda.
LHV IPOs osalemise kohta pole veel lõplikku otsust teinud. Huvi on nii suur asja vastu, et tõenäoliselt tuleb 5-15 000 osalejat ja €14 miljonise IPO korral on realistlik saada kusagil €1000-2500 kanti summa eest aktsiaid ainult. Väikse mahu tõttu peaks pakkuma alguses korralikku tootlust küll mõne päevaga. Äkki peaks kõikide kontode alt võtma nagu Raha-Jaak soovitas 😀 ? Tõenäoliselt peale alguse eufooriat tuleb aktsia mõnevõrra alla kuhugi IPO hinna kanti kuu-kaks hiljem ja siis ka variant (taas)siseneda.
Mais peaks hakkama mu sugulasele antud €30 000 12% intressiga kinnisvaralaen ka laekuma. Ta on erialaselt korralik professionaal, teenib IT arendusest ca €5-8000 sõltuvalt ületundide arvust ja sama professionaalsusega on ka enda kinnisvaraportut arendamas. Flippab ja üürib, hetkel vist 3-4 korterit tal üüris. Laenamisega ongi nii, et tasub ka ainult väga asjalikele tegelastele laenata, kelle maksevõimes kindel oled, teistega on jamamist rohkem kui asi väärt, tihti ei saagi midagi tagasi. Mõni suhtub veel umbes nii, et mismõttes sa laenu tagasi tahad? Selle kooliraha olen väikeste summadega kätte saanud.
Kokkuvõttes tõi aprill minu portfellile kena lisa ja võib rahule jääda. Võiksin ainult aktsiagraafikute tiksumist vähem jälgida, ebaproduktiivne tegevus. Mõnele sotsiaalmeedia, mulle aktsiate tiksumine. Plaan on igatahes olemas kuidas seda vähendada. Üldiselt seis on kena ja asjad paremuse poole liikumas, ainult ostukohti jääb järjest vähemaks. Viimane pole mulle oluline probleem kuna mingi mõte on ka endale eluase osta aasta teises pooles, olekski hea kui mõningatest aktsiatest välja saaks. Täitsa mõnus oleks kui leedukad (SAB1L) mulle kodu ostaks 😀
Jäi su portfellist silma PTR1L, räägi investeerimisteesist põgusalt palun 🙂
PTR on Leedu ehitaja, Leedu operatsioonid on neil kenasti kasumis, majanduskasv seal kiirem kui siin, ettevõtte PB ca 0,4 ja PE ca 8 kandis. PB suhtes on küll ebamäärasusi, Venemaal olevate varade hinda ei saa päris nimiväärtusega võtta, tulevad sealt kahjumiga tulema. Hinnas peaks see kajastatud olema ja kui saavad ainult Leedule keskenduda, siis võiks nagu seis positiivsemaks minna. Paraku on viimase poole aasta jooksul saadud suurematest projektidest ainult 2400 m2 laohoone ehitus, mis on päris väike, seetõttu müüsin poole possist mõni nädal tagasi 0,935 juures maha minimaalse kasumiga. Väikse ettevõttena on neil ka investorsuhete osas omajagu puudujääke, kvartaliraportitest on kehv head ülevaadet saada, see hoiab ka hinda soodsamana. Divikaid olevat ka eelmine aasta hakanud taas maksma. Väga detailselt ei uurinud ka, kuna üks tuttav asjalik investor on kõrgemalt hinnalt sees ja ta teeb kodutööd minust paremini, siis väikse spekulli mõttes võtsin. Tore ju välismaalasi enda kasukts tööle rakendada 😉